Facebook上市十年由盛转衰 下个十年靠元宇宙翻身?

整整十年前的5月，Facebook宣布首次公开上市(IPO)筹资，并将投资智能手机应用开发，相信移动设备普及对成长将至关重要，即便当时并未对营收带来显着贡献。

Facebook在2012年上市当下无疑轰动一时，不仅创当时美国科技公司最大规模IPO，破千亿美元市值更一举将其推升至全球最具价值科技企业之列。

CNBC报导指出，如今Meta营收要比2012年的Facebook多了逾25倍；而在2021年股价最高峰时，市值一度突破1万亿美元规模，很大部分由其核心移动应用以及收购的两大社群应用Instagram、WhatsApp所推动。

创纪录IPO　藉网络广告攀上颠峰

回到2012年5月，Facebook上市募资160亿美元，成为美国第三大IPO案，仅次于2008年Visa上市以及2010年通用汽车(GM)IPO，但已是科技产业最大规模IPO，几乎是前冠军Agere Systems募资41亿美元的3倍。

Facebook一上市便引发不少争议，因此前已有内部消息对未来几季展望表示担忧，却在上市前夕进一步提高发行价格区间；也因此，有股东团体对Facebook和负责发行的摩根士丹利(Morgan Stanley)提出告诉，指其涉嫌隐藏关键信息误导。

尽管如此，市场仍看好Facebook作为潜力广告平台的发展，当时唯一可比较商业模式就是Google，分析普遍认为，Facebook至少可分食Google在线广告的部分市场。

结果也确实如此，到2013年底时，移动广告已占Facebook广告营收45%比重，远高于2012年时的11%；在2013~2018年期间，营收平均年增幅高达50%。

负面新闻不断　渐失用户信任

随着在线、移动双管齐下，加上收购两大社群通讯平台Instagram、WhatsApp，Facebook已发展成美国乃至全球最大也最重要科技公司之一，业务面持续扩大，并从软件跨足至硬件。即便陆续迎来一系列负面新闻与争议，对整体业绩表现影响仍然有限。

2016年美国总统大选由川普(Donald Trump)胜出，后续传出当时Facebook曾遭俄罗斯黑客入侵，透过假消息、假新闻等对大选结果造成影响，致使民众对其信任度大减，批评也随之而来。

随后在2018年3月，纽约时报(NYT)报导，英国数据分析公司剑桥分析(Cambridge Analytica)运用俄罗斯裔英国学者Aleksandr Kogan开发的应用程序，成功骗过Facebook及使用者而撷取超过5,000万笔Facebook用户个资；同年10月初，再传黑客攻击，数千万笔用户个资再度外泄。大量用户个资外泄丑闻重创形象，甚至连累Mark Zuckerberg被请到美国国会听证会作证，对Facebook和Zuckerberg本人的批评与质疑声浪亦如海啸般席卷而来。

尽管Zuckerberg随后强调致力于修正公司政策、功能与安全性，例如采纳预防选举干预、阻绝仇恨言论或是假消息、保护用户个资等预防措施，且每年在网络安全领域投资数十亿美元、持续性进行安全审查作业，甚至与英特尔(Intel)合作研发人工智能(AI)芯片，更智能化地进行内容审核、找出具有攻击性的言论或假新闻、阻止广告泛滥和网络霸凌等行为，但仍难消除民众的疑虑与批评。

尽管这些年来Facebook每日平均活跃用户仍持续成长，但增幅却是逐季萎缩。甚至eMarketer最新报告预测Facebook美国用户将在2022年首度负成长0.8%、流失140万用户，总用户数约为1.78亿；其中青少年对社群网站的黏着度将逐年下滑，预期2023年Facebook美国仅不到15%用户为25岁以下族群。分析指出，随着青少年族群更倾向TikTok、Instagram、Snapchat等社交平台，Facebook用户增速恐将在未来几年逐渐落后于流失速度，对其核心业务发展无疑是严重警讯。

而华尔街日报(WSJ)自2021年9月起刊登一系列由「吹哨人」，也就是Facebook前员工Frances Haugen披露的上万份内部研究文件，其中包括发现Instagram对一定比例的青少年用户造成负面影响；此外，当公司利润与公共利益、公共安全出现冲突时，Facebook一律将公司利益视为优先；同时还有诸多功能和演算法都以公司利益为优先考量等。Frances Haugen认为，Facebook应该对旗下产品进行彻底改革，尽管可能因此导致用户参与度降低、广告营收减少等不利影响。

不仅更名　Meta全面朝元宇宙愿景推进

十年过去，当年IPO时的六大高端管理人中，如今仅剩Zuckerberg和营运长Sheryl Sandberg(将于2022年秋季卸任)两人，更于2021年10月底正式宣布Facebook更名为Meta。

这十年中，科技产业格局与趋势也发生不少变化，社群网络型态、广告商业模式亦逐渐转型，包括苹果(Apple)改变iOS隐私政策，限制定向广告而严重打击Meta广告业务。

Zuckerberg已宣布2022年至少投资100亿美元发展建置元宇宙(Metaverse)相关技术，实现一个让使用者透过AR/VR装置进行工作、娱乐、社交等活动的虚拟世界。

一如2012年IPO时，如今的Meta仍未拟定出可行的商业模式，甚至不确定Zuckerberg的愿景能否实现。有分析认为，这可能是Zuckerberg相当大的赌注，若真能实现愿景，可望成为业界领头羊；但若是失败，则可能赔上老本。

相较于过去多年来快速扩张，在通膨压力持续增加、乌俄战争等因素影响下，加上TikTok崛起威胁，Meta未来几季营收恐怕并不乐观。2022年第1季Meta广告营收仅年增6.1%，为上市来最差表现，第2季甚至不排除出现首次营收衰退。反观TikTok的广告营收不仅在2021年超越Snapchat，并预期2022年将3倍跳至116亿美元，甚至高出Snap和Twitter两家平台总和的104.4亿美元；有分析预测TikTok在全球社群媒体平台市场的比重将在2022年突破20%，并于2024年进一步升至25%。

更何况Meta不惜成本投资元宇宙，利润恐持续缩水。数据显示，2022年第1季Meta旗下负责元宇宙相关事业的Reality Labs部门亏损近30亿美元，加上2021年累计亏损超过100亿美元；且Zuckerberg强调，预期要到相关产品和服务真正进入市场并扩大规模、带动市场发展后，才会对营收和利润有所贡献，但这可能要等到2030年以后。

未来十年　元宇宙真能助Meta翻身？

既然Zuckerberg在元宇宙愿景上押重注，那麽Meta究竟有没有机会真正实现愿景，占据市场优势呢？

作为元宇宙主要入口媒介，VR装置出货规模应可视为愿景发展的关键指标之一。说实话，就目前市面上来看，VR装置使用率仍相当低，原因不外乎高品质装置价格并不便宜，以及实用内容与应用匮乏等。

市场对后者较不担忧，历史证明只要市场够大，自然就有更多资源投入相关应用和内容开发；例如Nike、Gucci等诸多精品品牌已纷纷开展元宇宙商店；另外，为了在元宇宙世界内从事买卖、交易、收藏等金融活动，包括NFT、加密货币、稳定币等技术也如火如荼发展中。

据Accenture调查全球16个国家超过1.1万名消费者发现，有高达83%受访者愿意在元宇宙上购物，且有64%受访者表示曾在2021年购买过虚拟商品或服务；另在休闲娱乐方面，有54%受访者愿意花钱购买元宇宙内举行的音乐会、表演、运动赛事门票等。

而在装置出货方面，IDC报告指出，2021年全球AR/VR头戴式装置出货量较2020年增加92.1%、达1,123万台，其中VR装置出货量达1,095万台，占比高达97.5%，而Meta旗下Quest系列市占率近8成。该机构进一步预估2022年AR/VR装置出货达1,650万台，并到2026年成长至5,050万台。

为增加民众对元宇宙和相关技术的熟悉度，Meta月前开启了首家实体展示商店，民众可在店中体验、谘询和购买Quest 2装置。此外，有报导指出，Meta计划在2024年前陆续推出4款VR装置，包括此前已宣布Project Cambria，另有两款代号分别为Stinson、Cardiff的新装置，将于2023、2024年陆续发布，还有一款Funston，则预期2024年问世。

除了Meta产品，还有Valve Index、Lynx、Pico Neo、HTC Vive、Varjo、Pimax等其他VR装置。然水能载舟亦能覆舟，更多VR装置选择，理论上有助于加快扩大市场，并藉由竞争推动创新、降低成本，但对Meta而言，更多业者加入也意谓着硬件市场大饼恐遭瓜分。

国际谘询机构Analysis Group研究发现，若元宇宙技术依循过去移动技术相同方式发展，未来十年可为全球GDP贡献高达3万亿美元。报告预期，若自2022年起开始大规模采用元宇宙技术，到2031年时将为全球GDP贡献2.8%。

当然，对Meta而言，无论是如今的网络或是未来元宇宙平台，其核心赚钱业务仍会是流量带来的广告营收，只是未来这些广告不会在Facebook或Instagram上，而是Meta为元宇宙打造的Horizon World平台。

责任编辑：陈至娴