弘凯2Q22或陷全年谷底 供应链忧封城「慢性病」

国内疫情封控措施阴霾不散，NB应用下半年复苏之路变量重重，LED厂弘凯表示，5月明显受到封城影响持续扩大，第2季下游客户的拉货动能不明，传统NB产业五穷六绝的淡季或延长至第3季，在供货时间压缩的挑战下，可能影响下半年出货更趋保守。

弘凯客户涵盖国际前五大NB品牌，聚焦于高端、电竞及商用机种，2021年受惠于宅经济带动，全年营收创下历史新高，原预期2022年维持双位数成长表现，不过日前堔圳厂曾短暂封城，加上2021年首季曾取得大笔UVC杀菌专案订单，影响2022年第1季营收年减19.96%至新台币2.61亿元，单季税后纯益0.55亿元，季减34.5%，也较2021年同期下滑37.5%。2022年4月营收降至新台币0.929亿元，年减24%。

不过第2季营运冲击却尚未缓解，由于封城时间持续拉长，供应链传出，上海及华东地区解封可能要延后至5月底或6月底，虽然封控措施仍有缓解，但整体出货进度依然延迟，下游客户或上游原料供应都无法顺利到位，虽然有部分厂商进行封闭管理的生产模式，但产能恢复有限，跨省分对外运输可能采取专车申请，导致部分解封并未缓解供应链出货压力，俨然处于温水煮青蛙的局面。

由于出货受阻及需求放缓，供应链2021年底库存备料至今尚未消化，在疫情管制持续拉长影响下，无论是系统业者或品牌厂商对后续拉货均抱持观望，NB供应链传出，五穷六绝的传统淡季可能延长至7月底~8月，预期要等到8月底才可望回温。

另一方面，受到疫情影响及通膨压力增加，终端消费需求及买气也不受看好，供应链透露，目前客户对于下半年的需求复苏保持观望，国内各地疫情封控措施此起彼落，导致5月订单依旧处于需求不振，6月订单则混沌不明，业界认为，若国内疫情控制措施能在短期内明朗化，有利于第3季供应链出货快速复苏，否则持续性局部封锁将衍生为供应链的慢性病症候群，体质较差的厂商恐面临洗牌效应。

在车用光源新应用部分，近年来弘凯陆续取得多家国际车用零组件厂商认证，看好2022年可望带来两位数成长幅度，但供应链缺货及疫情影响新案开发，预计原定于第4季量产的部分新品将延后至2023年第1季供应，LED户外亮化专案也明显降温，并在担心市场出现逾期付款的风险下，将审慎挑单出货。

弘凯表示，由于5月出货受到疫情封控影响较大，预期将比4月持续下滑，6月能见度并不明朗，也不排除供应链的拉货政策可能出现滚动式调整，若5月底的疫情控管能如预期解封，客户可望恢复拉货、甚至超额备货，但往年第2季进入LED应用出货旺季，不过在大环境不确定因素下，目前对第2季营运抱持保守，可能成为全年营运谷底。

根据原定规划，弘凯南通新厂预计2022年8月完工，第4季试营运，但目前新厂进度也将推迟至2023年第1季。弘凯表示，虽然新厂已经顺利落成，但内部装修及规划进度落后，预计利用2023年农历假期进行机台调整，在2022年市况及景气不明下，新厂延后对营运影响性有限。

责任编辑：陈至娴