台积电2023再调涨底气十足 IC设计含泪吸收、二线晶圆厂跟涨有望

台积电2021年仅取消销售折让与微调报价，不过终在毛利率衰减与成本高涨等各方压力下，于2021年8月宣布2022年成熟与先进制程大约调涨10~20%。2022年初至今，面对俄乌大单与国内封城等外部危机，晶圆代工产业表现仍相当亮眼，二线厂受惠首季报价仍持续略为上调，台积电更是全面大涨，加上有利汇率加持下，众厂业绩续创新高。

不过，市场依旧看衰晶圆代工前景，认为半导体派对至年底将结束，尽管台积电、联电、世界先进与力积电，甚至是中芯对外一再强调产能依旧满载、长约不断落袋，以及价格维持高档等乐观展望，也未能扭转市场看衰声浪，外界甚至认为晶圆代工报价恐将反转下调。

而先前台积电先前就表态直言，晶圆代工价格策略稳定，不会因为短期利益乱涨价，也不会因为景气差、需求放缓而被客户砍价。近日盛传台积电2023年再度启动涨价消息，证实半导体需求依旧畅旺，台积电绝对有充分理由与优势才敢继续涨。

据了解，台积电2023年1月再涨原因，除了材料、人力等多方成本不断暴增外，最关键就是美国、日本扩产费用远远超乎预期，原本海外建厂成本就是台湾4、5倍以上，近月来全球通膨压力更是加剧。

其中，美国5纳米甚至是未来的3纳米新厂建置费用相当惊人，包括水电、人力、厂务工程与设备机器，以及居高不下的运价，任何一项支出成本都不断拉高，美国政府补助不确定性因素至今也未消除，加上是否有足够订单支撑长远营运都是巨大挑战。

也因此，台积电若不向客户涨价，获利与毛利率将难达缺省年年增长目标，其中，长期毛利率将难以维持在53%以上水准。

晶圆代工业者亦指出，台积电涨价盛传多月，面对俄乌大战、国内封城与终端需求减弱情势，最终还是调涨代工报价，显见终端需求其实没那麽糟，其接单动能依旧强劲，晶圆代工卖方市场地位稳固，市场所揣测的产能松动谣言不攻自破。

台积电持续涨价，守住晶圆代工卖方市场强势地位，二线代工跟着受惠，除产能满载、长约护体确实为实况外，亦有机会跟进调涨，2022年下半与2023年营运可期。

不过，对于成为上下游夹心饼的IC设计产业来说，除了订单仍供不应求的业者外，大多已难再转嫁晶圆代工调涨费用，只能含泪吸收，获利多少也将有所影响，也将重新修正订单策略，大部分业者的表现虽不及2021年高基期，但也会比疫前好。

其中，一线大厂或是网通、PMIC出货与获利成长动能虽放缓，但表现仍可维持在持平以上，另外，目前车用、工控与市况仍是供不应求，相关业者2022、2023年营运表现依旧强劲。

事实上，台积电对于2022年与未来展望就明确指出，第2季业绩创高，「2022年将又会是台积电强劲成长的一年」，估计全年营收有机会再增3成，未来数年CAGR营收将达15~20%。

台积电底气十足的关键在于持续看到对于半导体长期需求结构性提升的现象，此来自5G和HPC相关应用的产业大趋势。

未来几年来自5G和HPC相关应用的大趋势不仅使单位产品数量增加，更重要的是，将驱动许多终端产品半导体含量大幅提升，包括高效能运算(HPC)、智能手机、车用电子和物联网相关应用。

而其中，成熟制程需求将受惠商品电子化、矽含量增加而成长，台积电成熟制程会以定制化服务出发，有较强护城河，而先进制程则保持领先与不可替代性，与客户合作关系紧密。

另值得注意的是，近日又再传出美国商务部考虑针对国内半导体业者，再扩大设备出口禁令，不仅中芯、华虹等，还包括存储器产业。晶圆代工业者认为，尽管仅是初步评估，但也将令更多IC设计厂为降低风险，扩大对台晶圆代工厂下单，对台4大厂而言，来自国内转单规模将只增不减。