内存市场仍处于修正周期，西部数据10日公告因产线原料污染导致产能受冲击，减少数量至少6.5EB。西部数据与合资伙伴铠侠(KIOXIA) 合作，采取必要措施，但还是让市场供应反转，内存价格可能进一步回升。台系内存控制IC大厂群联声明与铠侠有签长期合约，供应不受冲击，为受益者之一。外资纷纷对群联运营喊赞，不但提高目标价，也提高投资评级到“优于大盘”或“买进”等级。
美系外资报告指出，因群联与供应商铠侠签有长期供应合约，市场供货将不受影响，维持市场占有率。SSD模块价格预期成本持续高涨于2022年反转，但事件发生后冲击NAND市场供货量，部分供应已停止报价，导致SSD模块价格上升，对群联有利。
据了解群联事件之后会涨价SSD模块15%，且群联现有新台币200亿元库存，都是之前较低价格进货的库存，有利群联运营。2022上半年群联毛利率达28%~29%，目前13倍市盈率有5%现金收益率吸引力，给予群联“优于大盘”投资评级，目标价也来到每股600元。
亚系外资表示，西部数据产线原料受污染中断生产，影响产能约6.5EB，西部数据与铠侠合信息工程厂使用时间约35:65，总影响产能可能达18EB，约2021年NAND总出货量3%，冲击市场可能自2022年4月开始。不过群联受益大规模库存和多样化来源，或为此事件受益者。
虽然铠侠占群联三分之一供货来源，但在来源多样化努力下，也与美光、SK海力士、长江存储购买。群联约有新台币210亿元库存，多个新客户设计案准备中，加上与铠侠的长期合约，即便预期NAND市场年中开始供应紧张，群联的大量库存价值开始逐渐涌现。基于以上因素，给予群联“买进”投资评级，目标价来到每股585元。
(首图来源：群联电子)
