NB ODM定调1Q不淡2Q续强 2H22还看不清

NB ODM定调，2022年上半场仍有好球可打，第1季出货表现将优於往年，连续第二年呈现淡季不淡现象，且第2季可望续强，然下半场将有硬仗要打，主因变量太多。纬创董事长林宪铭指出，缺料不是最大问题，地缘政治才是难题，因为无法预测，不确定会有何种蝴蝶效应出现。

全球四大NB ODM公布2021年财报，且对2022年提出展望，各家2021年业绩亮眼，营收创新高外，获利也都创高，只有英业达2020年卖厂挹注业外收益，然2021年仅卖宿舍挹注业外，因此整体获利相较前年较低。

相较於2021年只要烦恼追料及物流塞港等问题，ODM在2022年面对更多不确定性因素。除林宪铭外，仁宝总经理翁宗斌也点出俄乌战争可能导致通膨问题，其战事对各家短期内无影响，长期变化却难以预测，是最大变量。

以2021年来看，广达蝉联2021年NB获利王，毛利率也以6.4%优於同业，营业利益率达3.3%，带动其税後纯益达新台币336.53亿元，较前一年成长32.09%，广达第4季毛利率为5.99%，较前一季下滑，主因产品组合之故。

由於广达手中握有苹果(Apple)MacBook系列订单，其产品单价较高，一旦苹果出货比重拉升，将带动其营收成长，因NB代工组装费用相当，导致毛利率下滑。广达表示，由於产品组合关系，第1季毛利率仍然面临压力。从此说法推论，MacBook系列在第1季出货依然强劲。

另一项单价较高的服务器产品，由於缺料及物流塞港影响，2021年出货量未如预期的双位数成长幅度，广达表示，服务器缺料状况比NB严峻，所幸客户订单并未取消，仅是递延，会积极追料满足客户订单需求。

广达评估，第1季NB出货将会较第4季下滑，然幅度不会像往年动辄达2成以上，预估下滑幅度在15%左右，预估第2季NB出货将持续向上，成长幅度在个位数，而服务器部分第1季仍然受缺料影响，预估第2季将会加速，全年仍上看双位数出货增幅。

相较於服务器成长明确，广达对NB出货展望相对保守，并非缺料影响，而是下半年能见度太低，因此无法预估全年出货。仅预估将与整体产业相当，并努力优於整体产业表现。

仁宝也有类似看法。翁宗斌直指2022年产业有三大问题，包括缺料、战争与疫情，其中又以战争及疫情带来的连锁反应，较令人忧心，然此连锁反应迄今尚未出现，现阶段客户订单持续催促，预估第1季出货因缺料季减2成，第2季有机会出货双位数成长。

纬创负责PC业务的纬创科技CEO林建勳指出，纬创近年积极开拓商务与高端消费市场有成，因此在2022年整体NB市场预估持平下，有机会成长，而目前主要客户给的出货预估年增将达10%，该客户在纬创出货占比达30%。

英业达评估，第1季NB、服务器及消费电子出货，都较2021年第4季下滑15%，而第2季NB及消费电子出货可望有个位数成长，服务器将达双位数季增幅度，全年来说，NB估将与2021年持平，数据中心服务器可望有10~15%成长，企业服务器持平，消费电子全年也估双位数成长。

责任编辑：朱原弘