三只黑天鹅来袭 NB ODM态度转保守

多只黑天鹅同时降临，让NB ODM态度转趋保守。仁宝总经理翁宗斌表示，2022年NB产业面临三问题：一为缺料，二为战争，三为疫情，因此相较於2021年底预估，态度更保守。翁宗斌指出，在充满不确定因素下，将以稳健为主，并将改善生产效率与获利，作为营运重心。

对比翁宗斌在2022年初公开谈话内容，与他在15日法说会的说法，明显保守许多，此也反映这段时间内，产业链在面对新增变量时，对产业前景更趋谨慎的态度。他表示，原本预期产业会有持平或小幅向上空间，如今是持平或小幅下滑的可能性较大。

翁宗斌指出，预估2022全年都会继续缺料，目前缺料的品项已经减少，主要缺的仍是以8寸晶圆厂为主的IC元件，尤其是电源管理IC(PMIC)，然即使缺料品项减少，卡在1~2件零组件，仍然无法出货。好消息是，在缺料品项逐渐减少下，长短料状况稍缓，存货压力有机会舒缓。

不过新增的变量，包括COVID-19(新冠肺炎)疫情及俄乌战事，就并非单纯产业供需问题，而牵涉到更多复杂层面。短期来看，俄乌战事与疫情影响有限，然供应链忧心的是在上述事件下，後续引发的连锁效应。

首先是疫情，在欧美逐渐开放，采与病毒共存的生活模式，台湾、国内大陆及越南仍采取严格的防疫策略，近期国内的深圳、东莞多处城市在疫情升温下，重启封城，当地工厂采封闭式管理，都再度引发供应链混乱。

NB主要生产重镇在昆山及重庆，仅有散热、连接器等零组件在深圳制造，由於该类机构件属於长料，此波疫情封城对NB产业链影响有限，然Omicron感染力强且传播快速，国内在延续清零策略的同时，势必会造成供应链的波动。

翁宗斌指出，仁宝主要生产基地在昆山、重庆、成都与越南，国内南方城市的封城，影响有限。其中越南若全产能输出，出货占比将可拉到20%，因此短期内没影响。然在欧美开放後，目前较严格防疫的国家，也会走向开放，在此过程中，将会有很多变量，需要持续观察。

至於俄乌战争的影响层面更为深远，翁宗斌指出，战争将会影响市场需求与全球经济，尤其是欧洲消费市场，由於俄罗斯对欧洲能源的影响比重高，如今原物料及能源价格拉高，已引发全球通膨，即使战事结束，若对俄罗斯的经济制裁延续，将会波及欧洲景气，进而影响PC市场。

仁宝2021年NB出货为5,750万台，出货年增达2成，也带动其营收年增18%。仁宝预估，第1季受上游材料供应不顺影响，NB及非NB出货预估都会季减20%，第2季有机会季增个位数到双位数，然下半年出货前景不明，较难预测。

翁宗斌指出，2022年订单看起来会成长，然目前变量太多，届时客户拉货状况很难说，商务与电竞NB仍强劲，消费及教育NB动能较弱，仁宝在站稳年营收万亿元规模後，接下来目标是改善效率与获利，比如冲高车电、5G及服务器等新事业。

责任编辑：孙梓翔