半导体百年罕见超级周期台积电压轴带动千家供应链升温

台积电2021年获利依旧再飙新高，整体表现优于预期，面对市场需求趋缓，半导体产业链高速成长将放缓，台积电对于2022年及未来数年展望却是信心爆棚，所拥优势来自制程技术领先、订单满载、客户增加、长约落袋与产能大扩，令市场相当惊艳，先前利空消息连月轰炸完全消退。

对此，半导体设备业者表示，台积电信心高喊「2022年又会是台积电强劲成长的一年」，显见对于营运、订单与技术掌握度相当高，罕见全制程涨价也是关键助力。

目前来看，2022年半导体需求仍维持高档，但超级周期上半场已先由二线晶圆代工、IC设计抢戏先演，下半场甚至续集则将会是台积电压轴演出，相关供应链营收也将跟着升温。

台积电2021年毛利率受到不利汇率与材料等成本扬升影响而衰减，但获利仍创新高，市场多认为，2021年半导体供不应求，从材料、二线晶圆代工、封测到IC设计及终端品牌，产业链大掀涨价潮，台积电虽有取消销售折让与上调急单售价，但涨势不及对手群凶猛，全年业绩创高且优于预期相当难得。

而更重要的是，疫情爆发至今已长达2年，市场多预期终端需求将逐步放缓，2022年半导体市况将较2021年有所降温，尽管仍有不少业者对于2022年展望依旧乐观，但成长动能已不若先前强劲。

对比之下，台积电成为少数信心爆棚的业者，乐观预期2022年将又会是台积电强劲成长的一年，全球半导体市场（不含存储器）年成长约为9%，晶圆代工产业年成长约为近20%，台积电有信心将超过晶圆代工年成长率，以美元计算，年成长率将介于25~29%之间。

此外，台积电未来几年的年复合成长率以美元计将由原本15%，再上修至15~20%，而2022年资本支出金额再拉升至400亿~440亿美元，完全未见对于其启动台湾、美国、日本及国内南京的先进/成熟制程大扩产可能带来的产能闲置的担忧。

事实上，过去一年多来，市场对于台积电看衰杂音始终未减，除了认为台积电面临地缘政治压力难以解除，海外大扩产将带来获利减损，或是三星力图弯道超车，以及遭遇有着美国政府倾力奥援、既是大客户也是敌人的英特尔强力威胁外，甚至更有分析师直指台积电持续推进5纳米以下先进制程，资本密集度大增，将失去摩尔定律长期以来的成本优势，毛利率与获利将折损，看坏台积电等晶圆代工涨势将终结，投资台积电只是「死钱」（dead money）。

半导体设备业者则指出，台积电早在2021年8月就宣布调涨2022年代工报价，全制程约大涨1~2成，先进与成熟制程订单依旧不断涌入，而其5纳米以下制程推进，以及海外扩产计划，更早已确定有苹果、英特尔、NVIDIA、高通（Qualcomm）、联发科、超威（AMD）、博通（Broadcom）与Sony等大客户长约包产能。

当中，美国5纳米新厂更有政府的高毛利大单承诺，且精算过获利时程，其技术与议价能力只增未减，所拥优势并未终结，2021年的营运成绩单与2022年及未来展望，完全反击破除了市场看衰声浪。

5G、HPC驱动半导体需求成长，包括车用、手机等众多终端产品的半导体含量大增下，半导体市况将依旧热络。半导体设备业者则指出，台积电因为具有技术与产能优势，因此可抢先大啖商机，所面临的风险危机也是最低。

值得一提的是，台积电不论是研发与生产蓝图、营运表现、客户与订单、供应链成本与效率等各方面掌握度相当高，近年甚至还必须要针对对其相关的全球政经情势进行战情推演，供应链对其释出的展望目标都相当具有信心，在供应链会议上也都清楚说明市况，简言之，做任何动作与给出承诺之前，台积电绝对是深思熟虑，经过缜密研议。

半导体设备业者表示，2021年半导体迎来超级周期，派对长达快2年，二线晶圆代工与IC设计等抢戏成为主角，接下来随着大风吹，轮到台积电大涨原本就相当昂贵的全制程，加上已占其营收达5成的7纳米以下先进制程，客户几乎没有转单的选择。

而成熟制程也将一路满载带动下，以及相较对手群，掌握高效率的供应链，2022年半导体盛世，甚至是之后续集都将由台积电压轴演出，高度仰赖台积电的设备材料供应链，营运将明显升温，如ASML、应材（Applied Materials）、东京威力（TEL）、京鼎、帆宣、家登、弘塑等全球千家业者雨露均沾。

责任编辑：陈奭璁