NB订单拉货急ODM反忧心 库存居高2Q恐有新变化

NB供应链正面对供需变化多端的一年。市场调查预估，全年市场需求不如2021年，然终端客户持续要货，供不应求的状态却不变。在长短料、物流塞港及疫情变化3变量互相影响下，ODM厂手中库存居高不下，提高警觉已渐成厂业共识，忧心市场反转突然出现。

NB ODM刚缴出亮眼成绩单。广达、仁宝2021年营收双双创下历史新高，持续维持万亿元规模，纬创年营收创历史第3高，英业达营收也在高档，广达董事长林百里形容，2021年是有惊无险、步步高升。然如今另一恐惧已经浮现在ODM心中。

库存提高是目前所有供应链面对的共同状况，从品牌厂到零组件厂，库存水位提升，固然反应长短料与物流塞港的现况，仍让ODM厂出现危机感，尤其是ODM库存水位持续处于高位，且多数是原料库存，都让ODM心中警铃大作。

广达截至2021年9月底的库存水位达1,915.76亿元，较2020年底的1,492亿元，明显增加，其中原料库存更从2020年底的843.56亿元，拉高至1,294.93亿元，增幅53%。仁宝2021年9月底的库存水位达1,307.15亿元，2020年底为961.51亿元，而仁宝的在途原料，更从5.89亿元激增至24.21亿元。

ODM指出，过去多次发生过客户看好，结果不如预期，最后砍单收场的案例，远溯至1992年当年雄霸一时的IBM发生大亏损，导致一连串供应链大洗牌，至最近一次，2021年第2季的美系品牌Chromebook大砍单，即使客户强调后续仍会采用，供应链仍需背负库存跌价损失风险。

NB ODM表示，目前订单仍然满手，2021年到最后一天都还在赶货，不少订单卡在长短料因素，未能顺利出货，将会递延至第1季出货，带动被称为传统淡季的第1季，淡季不淡。ODM厂普遍评估，第1季将下滑10~20%间，与往年动辄季减20~30%的状况迥异。

广达表示，第1季出货可望比以往表现更好，然由于第4季及2021年第1季的基期都高，不论季对季或年对年，要持续成长的机会不高。仁宝第1季PC出货预估将会较第4季下滑1成多，然仍可望较2021年第1季成长。纬创、英业达也都评估，第1季营运淡季不淡可期。

品牌厂指出，终端订单依旧抢手，代理拿不到货，持续向品牌厂要货，代理库存水位仍低，短期内尚无翻转可能性，然此状况何时改变谁也说不定。因为中间卡在物流塞港与疫情变化等因素，并非靠供应端可单独解决的问题。

COVID-19（新冠肺炎）疫情持续曼延，变种病毒持续肆虐，美国单日新增病例数达到113万人创历史新高，即使重症与死亡案例降低，仍会让目前物流塞港状况更为严峻。日前传出美西码头工人有上百人确诊，加上后段物流塞车影响，亚洲往美西定期航班减少三分之二。

宏棋董事长暨CEO陈俊圣指出，12月出货的NB第2季才会到美国市场，中间变量太多，包括集裝箱在海上运输状况，以及终端市场需求变化，他表示，要预估未来，确实充满困难，尤其是如今处于变动频繁的时刻，此外，他也提醒，塞港问题更趋严重，并未舒缓。

ODM指出，目前也仅能从现有市调信息、客户订单需求及客户过去纪录来分析，其余就要拼反应速度，从现阶段来看，第1季仍会持续冲量，然第2季起，需要格外谨慎，届时包括半导体导致的缺料将改善，加上塞港也许舒缓，都会带来供需新变化。

责任编辑：陈奭璁