作价约2.6亿元！户外运动品牌探路者拟收购北京芯能60%股权

探路者9月21日晚公告，公司与嘉兴源阳股权投资合伙企业(有限合伙)(下称“嘉兴源阳”)、厦门曦煜股权投资合伙企业(有限合伙)(下称“厦门曦煜”)共同收购北京芯能电子科技有限公司(下称“北京芯能”)80%股权，成交价格约3.46亿元，其中公司以自有资金2.60亿元收购北京芯能60%股权。交易完成后，北京芯能将成为公司控股子公司，纳入合并报表范围。


根据公告，探路者已与北京芯能、上海芯奉企业管理合伙企业(有限合伙)(下称“上海芯奉”)签署《股权转让协议》。
公告显示，北京芯能成立于2019年，由上海芯奉持股60%、上海芯镇持股30%、国域科创(北京)科技服务有限公司(下称“国域科创”)持股10%。本次交易完成后，探路者持股60%，上海芯镇持股比例降至20%，嘉兴源阳和厦门曦煜分别持股15%和5%。
北京芯能拥有成熟的MiniLEDAM全产品芯片设计及解决方案能力，MicroLED全彩驱动芯片设计及解决方案能力，以及领先业界的MiniLED直显封装产线。2019年、2020年及2021年1月至5月，北京芯能分别实现营业收入719万元、209万元及158万元，2019年净利润约167万元，2020年及2021年1月至5月净亏损分别达到1357万元及514万元。根据《业绩补偿及业绩奖励协议》，交易对方承诺标的公司2021年度合并报表主营业务收入不低于7030万元，扣非息税前净利润不低于0元；2022年度及2023年度合并报表扣非息税前净利润分别不低于8597万元和1.72亿元。
此外，公司与上海芯镇签署《股权出售权协议》，约定在北京芯能业绩承诺期最后一个年度的专项审计报告出具之日起6个月内，上海芯镇有权要求公司购买其持有的北京芯能20%股权。
公告显示，北京芯能当前主要为LED显示领域有芯片研发需求的企业提供设计和技术服务，未来将主营业务转型为从事LED显示领域的集成电路自主研发以及芯片封装产品的生产和销售。目前MiniLED直线及背光驱动芯片及PKG模组产品已经研发完成，预计在2021年完成产品流片及验证。在中韩两国已有客户积累并与客户进行联合产品验证及导入，包括三星、LG，TCL、海信、聚飞科技、利亚德、雷曼广电、易美芯光、芯海科技等。MicroLED及与之匹配的巨量转移等技术，公司正在按计划进行研发当中，预计2022年发布相关产品。
探路者表示，本次收购北京芯能符合国家支持半导体芯片产业相关政策，有利于充分发挥和整合各方优势资源，在MiniLED迎来商用元年之际，迅速切入该领域并抢占技术高点。本次交易完成后，公司将涉足显示驱动IC设计、研发、芯片封装产品等领域的新业务。
探路者“神跨界”为哪般
此次探路者转型芯片产业的“探路”动作不可谓不大。财报显示，公司自1999年1月创立以来一直业从事户外用品的研发设计、运营和销售。2009年，探路者登陆创业板挂牌上市。2009年-2015年，探路者的户外主业收入保持增长。
另一边，2013年以来，探路者先后对绿野网、图途、易游天下、行知探索等公司进行战略投资，主营业务由户外用品，延伸至到旅行服务和大体育多个领域。
业务拓展并没能为探路者带来增厚的业绩，反而成为业绩下滑的直接导火索。2015年，探路者首次出现增收不增利的现象；2016年，公司营收净利双降。自2017年开始，业绩亏损成为探路者的“家常便饭”。2017年-2020年的四年间，除2018年以外，探路者有三年业绩亏损。2017年、2019年、2020年，探路者归母净利润分别为-0.85亿元、-1.82亿元、-2.75亿元，亏损程度逐年加剧。
探路者在2021年半年报中指出，随着国内户外用品行业整体增速放缓、市场竞争激烈叠加2020年新型冠状病毒蔓延等因素，公司的户外用品主业的销售业绩持续下降。
第一财经记者梳理公告显示，探路者计划进军芯片产业或与公司年内上任的新任实控人、董事长李明有关。
1月27日，探路者公告称，公司控股股东、实控人盛发强、王静于1月26日签署了《股份转让协议》和《股份转让框架协议》，拟将合计持有的部分探路者无限售条件流通股（占公司总股本5.85%）以6.5元/股的价格转让给北京通域众合科技发展中心（有限合伙）（下称“通域众合”），交易作价3.36亿元。
本次股权转让，通域众合将与通域基金构成一致行动人，合计持股比例为13.65%，成为探路者控股的控股股东。
公开资料显示，通域众合的实控人李明，历任国研科技集团有限公司董事长兼总裁、紫光国芯微电子股份有限公司董事长、紫光集团有限公司联席总裁。

实际上，在接手探路者后，李明曾表态公司户外用品业务的后续运营仍将由原有团队来管理，通域基金方将有效整合优质资源，持续提升公司治理、业务拓展和盈利能力。
截至6月30日，通域众合为探路者的第三大股东，持股5169.12万股，持股比例5.85%。截至最新公告日，通域众合所持上市公司全部股份处于质押状态。

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