三大运营商半年报之“5G对比”，决战刚刚开始

本文作者：付亮

2021年上半年，三大运营商的5G网络建设速度有所放缓，但下半年随着中国移动+中国广电的700MHz和中国电信+中国联通的2.1GHz建设全面展开，运营商将基于更低的频率提供更好的覆盖。

近日，三大电信运营商陆续公布了2021年上半年财报，其中，5G是一大亮点，在三大电信运营商的半年财报推介材料中也占据了最多的篇幅。

运营商半年报中的主要5G数据

中国移动：5G用户ARPU值88.9元，较迁转前升10%，DOU为20.7GB，较迁转前升29.4%；5G套餐用户2.51亿户，渗透率26.5%，5G网络客户1.27亿户，渗透率13.4%。

中国电信：5G套餐用户1.3115亿户，渗透率36.2%；5G用户ARPU为57.4元，较上年同期降28.8%，4G升5G，ARPU约增加10%。

中国联通：5G套餐用户1.13亿户，渗透率37%，行业领先，市场占有率22.9%；5G拉动移动用户ARPU值升8.5%，达到44.4元；上半年5G行业应用累计签约合同金额>13亿元。

对比1：5G套餐用户数及渗透率

中国移动，5G套餐用户数2.51亿户，渗透率26.5%；

中国电信，5G套餐用户数1.3115亿户，渗透率36.2%；

中国联通，5G套餐用户数1.13亿户，渗透率37%。

（截自通信产业网视频号）

中国联通5G套餐用户最少，但渗透率追上并超过了两大对手，位列第一。这得益于两个原因，一是，进入2021年后，中国联通5G套餐数快速增长，上半年共净增4250万，中国电信净增4465万，中国移动净增8569.2万；二是，中国联通采用更严谨的口径“移动出账用户”，移动用户最少，分母小，有利于渗透率的提高。

中国移动在半年报中，对5G用户也采用了一个更严谨的口径“5G网络客户”，5G网络客户1.27亿户，渗透率13.4%，刚刚超过5G套餐用户的一半。

对比2：5G套餐用户占比

根据上面的数据，可计算出三大电信运营商在5G套餐用户中的占比。

中国移动占50.7%，中国电信，26.5%，中国联通22.8%。看似中国联通落后，但移动用户的分布是，中国移动占58.5%，中国电信占22.4%，中国联通占19.2%。中国电信、中国联通都是受益者。进入5G时代，中国移动的份额会被压缩，除了电信和联通，还有新进入的中国广电。

对比3：5G用户ARPU值、DOU值

三大电信运营商公布的数据有明显差异。

中国移动：5G  ARPU值88.9元，比迁转前升10.0%，DOU值20.7GB，比迁转前升29.4%。对比，移动用户ARPU值为52.2元，比上年同期的50.3元，升3.8%。

中国电信：5G ARPU值57.4元，4G用户升5G，ARPU值升10%。对比，移动用户ARPU值为45.7元，较上年同期升2.9%。

中国联通：未公布5G用户的ARPU值，移动用户ARPU值为44.4元，同比升8.5%。

注意，三大电信运营商的移动用户ARPU值差距不大，5G套餐用户的ARPU值差距也不会太大。中国移动采用的5G用户标准应该是更严格的“5G网络客户”。总体看，用户从4G转5G后，ARPU值增加约10%，而人均流量DOU的增幅约30%。

对比4：5G行业应用，百花齐放，各有千秋

三大运营商在半年报推介材料中都展示了5G行业应用，各有千秋。

不过，目前5G应用还不够成熟，给运营商带来的收入也还不够多。

对比5：5G网络投资，上半年换挡，下半年再加速

经历过2020年的5G规模投资后，2021年上半年，三大电信运营商的投资都大幅放缓。外界也有种种解读和猜疑。其实，三大电信运营商都在“换档”期，在新的规划没有全面实施前，适度放慢投资是正常的举措。

（1）中国移动：与中国广电的700MHz 5G网络建设全面启动。

从投资额角度看，2021年上半年，中国移动完成860亿投资，仅比上年同期减少不到15%。已开通5G基站超过了50万站，全年目标超过70万站。

（2）中国电信和中国联通：4G网络深度共享，全面发力2.1GHz 5G网络。

2021年上半年，中国电信仅完成计划投资的31%，投资额相当于上年同期的63%。

中国联通仅完成全年计划投资的20.4%。

看看两家已经具备的网络能力，5G在用基站46万站，年底目标70万站不变。

总体看，2021年上半年，三大运营商的5G网络建设速度有所放缓，但下半年随着中国移动+中国广电的700MHz和中国电信+中国联通的2.1GHz建设全面展开，运营商将基于更低的频率提供更好的覆盖。从用户角度看，三大运营商的“5G套餐用户”继续高速增长，吸引来了用户，让用户用好5G，应该是下一步的重要话题。如何将用户流量从4G网络转到5G网络上，提高5G网络的利用率，降低4G网络的负荷，才能全面提升用户的体验。

另外，5G网络并不排斥非“5G套餐用户”，“5G套餐”的说法也将过时，4G时，中国电信采用了“4G终端用户数”的统计口径，工信部的“5G终端连接数”类似。