韩国三大运营商明年二季度业绩预计将出现分化

据韩媒DigitalTimes报道，韩国金融信息机构FnGuide发布的最新报告显示，2026年第二季度韩国三大电信运营商的合计营收预计约为15.21万亿韩元（约人民币675.63亿元），即103亿美元（约人民币700.60亿元），同比下降2.6%；合计营业利润预计约为1.45万亿韩元（约人民币64.41亿元），同比下滑12.7%。整体利润的下滑主要受制于电信主营业务的结构性增长停滞，由于无线用户数量增长几乎见顶，服务营收的扩张空间持续受限。为此，各大运营商正积极布局人工智能数据中心（AIDC）和B2B业务以寻求新增长点，但目前这些新业务在总营收中的占比依然较小。

从各家企业的具体表现来看，业绩呈现出明显的分化态势。SK Telecom（SKT）得益于基数效应，预计第二季度营业利润将达到5271亿韩元（约人民币23.41亿元），同比大幅增长55.8%。2025年第二季度，SKT因USIM卡遭遇黑客攻击，被韩国科学技术信息通信部处以暂停招募新用户一个多月的处罚，并投入约2000亿韩元（约人民币8.88亿元）为全体用户免费更换USIM卡，叠加防止用户流失的营销费用，导致当期营业利润跌至3383亿韩元（约人民币15.03亿元）。随着网络安全事件带来的成本压力消退及运营恢复正常，加之子公司SK宽带的AIDC业务保持增长，SKT的盈利能力有望显著回升。

相比之下，韩国电信（KT）第二季度的营业利润预计为6135亿韩元（约人民币27.25亿元），同比大幅下降39.5%。这一落差主要是因为2025年第二季度KT凭借江北总部园区综合开发项目的房地产销售利润，创下了约1.01万亿韩元（约人民币44.86亿元）的单季历史最高营业利润。而2026年第二季度不仅缺乏此类一次性收益，还需计提黑客攻击事件的相关费用，导致利润承受明显压力。

LG U+方面，第二季度营业利润预计达到3067亿韩元（约人民币13.62亿元），同比微增0.7%。在竞争对手忙于处理网络安全事件后续之际，LG U+通过携号转网用户支撑了无线业务营收，同时成本优化策略也持续见效。此外，继2026年第一季度AIDC营收同比增长31%之后，随着韩国Koramco加山数据中心在第二季度正式投入运营，其企业基础设施部门有望延续增长势头。

展望2026年下半年，三星Galaxy和苹果iPhone等新机上市所带来的营销费用增加，以及向5G独立组网（SA）转换的投资，均被视为可能拖累运营商盈利能力的潜在因素。

注：按1韩元≈0.0044人民币，1美元≈6.80人民币计算。