联发科近日召开法说会，公布了2025年第二季度表现及第三季度展望。据公司CEO蔡力行透露，得益于边缘AI系统单芯片（SoC）和高速联网通讯产品的结构性需求增长，以及客户因关税不确定性提前拉货，第二季度全产品线表现亮眼。

然而，第三季度的市场展望并不乐观。尽管天玑9500与GB10芯片进入量产阶段，AI平板和车用芯片的动能持续，但由于部分需求已在上半年提前释放，季节性表现将异于往年，预计Q3营收将较Q2下滑。

具体来看，联发科预计Q3营收按美元兑新台币汇率1比29计算，将落在1301亿至1400亿元新台币之间，环比下降7%至13%，同比增幅为-1%至6%。若以美元计，Q3营收预估为44.9亿至48.3亿美元，环比下降1%至8%，同比增长10%至18%。

毛利率方面，联发科预估为47%±1.5%，季度费用率约为31%±2%。蔡力行表示，公司正稳步迈向中长期成长轨道，手机业务表现稳健，预计2025年全年旗舰手机营收可达30亿美元，同比增长超过40%。

在联网通讯产品领域，Wi-Fi 7、5G基带与10G GPON的市占率持续提升，全年营收预计将突破30亿美元。运算解决方案部分，包括平板、Chromebook以及与NVIDIA合作的GB10项目，受益于AI需求强劲，全年营收预计增长超过80%，达到10亿美元。

企业级ASIC和车用领域也展现出巨大潜力。据蔡力行透露，企业级ASIC已与多家CSP厂商深入洽谈，部分项目即将进入tape-out阶段，预计2026年逐步量产。车用方面，与NVIDIA合作的C-X1芯片将在下半年送样，预计2026年开始贡献营收。

从各业务线表现来看，手机产品线在Q2占总营收的52%，同比增长13%，环比下降9%。天玑9400芯片已被OPPO、vivo和Redmi等热门旗舰AI手机采用，而新一代天玑9500芯片的推出将进一步推动旗舰产品营收增长。

智能装置平台在Q2占总营收的43%，同比增长26%，环比增长7%。AI运算装置需求强劲和消费型定制芯片市占率提升是主要驱动力。然而，由于部分需求已在上半年提前释放，预计Q3营收将较Q2下降。

电源管理IC（PMIC）业务在Q2占总营收的6%，同比增长11%，环比增长17%。尽管市占率和需求有所提升，但随着消费电子市场转弱，预计Q3营收将较Q2下滑。

蔡力行还提到，联发科的AI芯片已被三星电子等主流Android高端平板采用，联想也推出了搭载联发科3纳米Kompanio Ultra芯片的高端AI Chromebook。此外，与NVIDIA合作的GB10芯片预计将在Q3正式量产。