两大IGBT厂商推进上市 国内加快功率半导体自制

据报导，日前，比亚迪股份公告表示，公司董事会审议通过《关于拟筹划控股子公司分拆上市议案》，同意公司控股子公司比亚迪半导体筹划拟分拆及于中国境内一家证券交易所独立上市事项，并启动分拆比亚迪半导体上市的前期筹备工作。无独有偶，中车时代电气也发布公告表示，公司就建议发行A股向上交所提交包括A股招股说明书(申报稿)等申请数据，上交所已予以受理并依法进行审核。

截至今(4)日13:20左右，比亚迪股份暂报222.4港元、上涨9.45%；中车时代电气暂报36.05港元、上涨6.66%。

国金证券研究报告显示，2019年中国新能源车IGBT(即绝缘栅双极型晶体管)市场中，比亚迪半导体的市场份额排名第二，中车时代电气也占据一定的市场份额。业内人士分析，政策支持加上市场需求带动，2021年功率半导体可望迎来高景气周期，产业链相关企业上市，无疑将加速其分享功率半导体行业红利的进程。

根据比亚迪公告指出，比亚迪半导体作为中国国内自主可控的车规级IGBT领导厂商，本次分拆上市将有利于比亚迪半导体进一步提升多渠道融资能力和品牌效应，透过加强资源整合和产品研发能力形成可持续竞争优势。

国金证券指出，2019年中国已发展成为全球第一大功率半导体市场，但自给率较低，以IGBT为例，2019年自给率仅16.3%，行业仍存巨大供需缺口，「国产替代」将是未来重要的发展方向。集邦咨询数据显示，2025年中国IGBT市场规模可望达到522亿人民币

华创证券分析师认为，随着5G带来的万物互联及基地台、数据中心数量的迅速增长，以及汽车电子化程度的持续提升，MOSFET(金属氧化物半导体场效晶体管)及IGBT可望持续放量，带动功率半导体市场实现较快增长。国金证券也认为，2021年中国功率半导体将在需求增长+涨价+国产替代的有利因素驱动下迎来发展良机，产业链积极受益。