12亿持股计划购买完成 三安光电外延布局值得期待

高效完成股票购买计划，均价13．08元提供安全边际。12月9日股东大会批准二期员工持股计划，公司仅用两周时间就完成12亿元股票购买，除去开立账户等手续，实际购买时间或许仅一周时间。根据披露的金额和数量测算，购买均价为13．08元，考虑到去年底公司35亿增发的价格复权后接近14元／股，当前股价13．30元具有较高的安全边际。

LED行业景气好转利好公司发展。三安光电是国内LED外延片、芯片的绝对龙头，目前其芯片产销规模和产能稳居全国第一，位居全球前三。公司在规模、技术、成本方面具备优势，成为LED产业集中度提升的最大受益者。今年上半年，受惠于小间距LED显示屏需求增加，LED芯片价格企稳回升，行业基本面好转，对公司LED业务发展产生积极影响。

积极布局化合物半导体业务，与环宇公司合作加快业务发展。三安将III－V族半导体为核心打造集成电路产业，2015年公司增发募集资金16亿元投资年产30万片GaAs和年产6万片GaN的6寸生产线。厦门三安集成公司目前产能达4000片／月，已有多家客户参与试样验证，参与的客户设计案263个，部分客户已开始出货，出货量将会逐步增长。11月子公司与环宇公司成立合资公司，有望迅速提升公司在射频通讯和光通讯元件技术水平和专利布局，加快公司化合物半导体业务发展，卡位5G通讯射频芯片市场。

产业基金提供充足资金支持，外延布局仍值得期待。今年5月公司与大基金等成立安芯投资基金，出资总额为75．1亿元，将投向III－V族化合物集成电路产业群，以境内外并购、直投、夹层投资等方式助推公司业务实现跨越式发展。近日，国开行厦门分行与福建三安集团共同签署《开发性金融合作协议》，国开行将全力支持三安集团重点布局的LED芯片、集成电路等领域加快海外并购和产能扩张，涉及融资金额300亿元。