“涨”声又起！多重因素激发半导体产品价格上涨预期

又涨了！

论2020至2021年度半导体行业的关键词，一定非“涨价”莫属。

联想之星投资副总裁刘庆在接受采访时表示涨价是多种因素的叠加：“大厂因为疫情原因，供应链（如材料、设备零部件等）受阻，以及工厂疫情控制隔离、开工不足，导致可交付产能大幅度下降；疫情刺激宅经济和办公线上化，带动相关应用领域芯片需求激增，如游戏终端、笔电、视频会议系统、体温及安全监控等等；国内客户担忧芯片供应安全，积极备货，如华为至少备了两年库存，加剧了供应紧张局面；随着连连涨价，各个分销渠道及贸易商囤货炒货，使局面更加紧张。”

的确，疫情对半导体器件产生的影响不容小觑。生产链中的任何一环出现问题 ，都有可能对整个半导体产业产生一定的影响。引起此轮涨价潮的大部分因素也都与东南亚新一轮疫情的爆发分不开。

印度南部泰米尔纳德邦从5月10日凌晨4时起开始实行为期两周的封锁，直至5月24日，以遏制新冠肺炎疫情蔓延。除了泰米尔纳德邦之外，印度卡纳塔克邦、喀拉拉邦等26个地方邦先后宣布进入封锁状态。大面积封锁之下，让全球电子产业链再一次蒙上阴影。

印度是仅次于中国的全球第二大手机制造基地，其中印度南部的班加罗尔被称为“印度硅谷”，国际大厂如Intel、IBM、Microsoft、Google等，都在班加罗尔设厂。在封锁禁令之下，多家电子行业制造厂商不得不暂停生产，首当其冲的当属苹果的供应链，以及苹果手机的主要供应商——富士康。

5月11日，据路透社报道，由于印度疫情持续蔓延，富士康在印度的工厂出现大规模感染，目前工厂负责加工的iPhone手机已经减产超过50%。值得注意的是，这家富士康工厂正是位于泰米尔纳德邦，主要加工生产的产品是专供印度市场的iPhone手机。

另外，印度在全球半导体产业链的作用也举足轻重。根据印度电子与半导体协会（IESA）的数据显示，到2025年，印度半导体元件市场的价值预计将达到323.5亿美元，在2018年至2025年间以10.1%的综合年增长率增长。

同样进行封锁的还有马来西亚。由于新冠肺炎病例持续增加，马来西亚总理穆希丁宣布，5月12日至6月7日期间，马来西亚实施全国封锁，禁止所有民众跨州、跨县移动，并禁止社交聚会、运动及教育活动，以应对新冠疫情蔓延的趋势。

马来西亚历来有着“半导体重镇”之称，是世界前七大半导体产品出口地之一，也是全球半导体封装测试的主要中心之一。有超过50家半导体公司在马来西亚设厂，其中大多数是跨国巨头，包括AMD、恩智浦、ASE、英飞凌、意法半导体、英特尔、瑞萨、德州仪器和日月光等，相对其他东南亚国家，马来西亚在全球半导体封测市场上一直就有其独特的地位。此次封国或将进一步加剧全球缺芯现状。

图  源 | 搜狐

数据显示，东南亚在全球封装测试市场的占有率为27%，其中马来西亚占据了全球13%的市场份额，根据statista的数据显示，自2015年以来，马来西亚的半导体封测收入呈现出持续快速的增长，2019年已经达到了287.6亿美元。由此可见，在全球半导体封测的环节中，马来西亚一直有着独特的位置。

图  源 | Statista

除了在封测领域有着举足轻重的地位以外，马来西亚还有晶圆代工厂以及一些元器件生产大厂在此聚集。根据United Nations的数据显示，自2002年以来，马来西亚的集成电路出口份额一直是处于全球前列的位置。并且随着近几年的发展，2018年马来西亚的集成电路出口份额已超过了日本，与美国旗鼓相当。全球第三大硅晶圆供应商环球晶圆、元器件厂商如华新科、旺诠等均在马来西亚设有工厂。而受封国影响，多家被动组件生产线均被政府要求停工2周。其中，作为世界第三大电阻厂的旺诠，在马来西亚有着40%的产能。

另外，有分析人士表示，如果马来西亚此次的封锁禁令延长，将有可能影响到苹果的秋季发布计划。因为，苹果在马来西亚关联的供应商如村田、瑞萨电子和Ibiden等，都因政策下发被要求锁定2周而不得不停产。

其实早在去年3月的疫情期间，马来西亚已经采取过一次封国措施，当时一度引发全球半导体缺货、涨价潮。当前马来西亚再度封国，印度南部也大面积封锁，这对于全球芯片市场而言，可谓是雪上加霜，或将会出现新一波的缺货、涨价，全球电子产业链也将受到波及。

事实上，英飞凌早在3月17日就发布声明称，公司在马来西亚的工厂已经关闭，但会尽量保障客户供应不出问题。如今马来西亚继续封国，影响时间也将继续延长。

英飞凌的问题不是个例。

根据集邦咨询了解，由于英特尔在马来西亚有CPU后段产能，所以若马来西亚持续锁国，中长期将威胁服务器生产排程。另外，三星在菲律宾吕宋岛进行服务器内存模组的后段封装，因此吕宋岛封岛可能影响三星服务器内存模组的出货排程，虽然现阶段维持正常，但三星后续势必需重新审视产线配置，对于目前已经吃紧的服务器内存供给再添不确定性。

从此观之，东南亚这些半导体产业布局较深国家的疫情状况将对全球产业链形成较大影响。

集邦咨询认为，面对新冠肺炎疫情影响，各国所采取动作与自身感染人数，将成正比关系。东南亚相关国家的封国封城举措，确实已严重打击全球封测行业、IDM厂、代工厂的营收表现。

进一步分析相关防控情形，短期内该区域产业链厂商的生产程序安排已经被打乱，并且也连带推迟了终端组装厂的进度状况。如今相关防控措施持续，再加上消费大国(如美国、中国及欧洲各国)逐渐紧缩的消费行为，终端产品的购买力道逐渐下滑，势必将拖累相关厂商第二季后的营收表现。

所以按照目前情况而言，新冠肺炎疫情所造成的封国及封城效应，将会严重拖累终端需求下滑，更进一步影响半导体芯片的供给情形，将给全球电子及半导体等产业链造成更大的衰退压力。

在全球半导体供应紧张的情况下，台湾半导体厂商本可以提高生产效率、扩大产能来满足市场需求。但是，最近的台湾似乎并不太平，一波未平一波又起，先是56年不遇的干旱，使台湾水库岌岌可危，再遇全岛大停电，紧接着本土疫情的新一轮暴发。IC产业供应链的稳定性，不免引人担忧。

台媒数码时代报道，有业内人士称，台北和其他城市可能由新冠肺炎疫情引起的封锁可能对当地芯片制造行业的供应链构成威胁。随着疫情扩散速度加快，感染人数不断增加，台湾各县市的人员管制措施势必升级，科学园区内各大厂商的产能恐会受拖累。

中国台湾科技部门与科学园区各大厂商也在共同讨论，希望防疫措施兼顾员工安全又能维持营运效率。台湾经济主管部门在5月12日通过各产业协会渠道，提醒制造业者落实防疫措施，维持正常生产。

据台媒经济日报报道，监测半导体行业的分析师表示，半导体将在未来很长一段时间内供不应求。咨询公司Forrester的副总裁研究总监Glenn O'Donnell认为，短缺可能持续到2023年。他在社交媒体中写道：“由于需求将保持高水平，而供应仍将受到限制，我们预计这种短缺将持续到2022年并持续到2023年。”

另外，IBM总裁怀特·赫斯特（Jim Whitehurst）接受采访时也曾表示，芯片缺货可能会再持续2年，情况的改善需要几年时间。

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