联想再“变阵”背后手机业务困境依旧

联想又变了。

5月8日，联想集团董事长兼CEO杨元庆通过内部信，宣布正式成立全新的智能设备业务集团（简称IDG），联想原个人电脑和智能设备业务集团（PCSD）、移动业务集团（MBG）将整合成智能设备业务集团。

此前5月4日，香港恒生指数有限公司宣布，自6月4日起，联想集团将被从恒生指数50只成份股中剔除，由石药集团取而代之。联想集团对此回应称，“我们尊重恒生指数的审核结果，但我们特别关注公司的持续转型，以及为股东带来可持续的长期回报。我们认为，恒生指数的审核结果，并不会对我们的股票表现产生长期的实质影响。”

这是联想集团第二次被恒生指数剔除。联想集团2000年首次进入香港恒生指数，但在六年后被剔除，直到2013年3月重新加入。5月9日，联想港股收于3．71港元，市值为445．75亿港元。自2013年被纳入恒指以来，联想集团股价已累计下跌约57％。

财报报喜，股价却一路走低

联想为何被恒生指数剔除？从表面上看是因为股价不振。

进入2018年不久，联想股价进入下滑通道，从一月末的4．7港元左右一路下滑，5月9日，联想股价收于3．71港元，下滑了约21％。

奇怪的是，联想日前发布的2017／2018财年第三季度财报给出了一份不错的成绩单。集团总营收约130亿美元，创下了过去三年来单季新高。同时，第三财季的税前利润达到了1．5亿美元，同比增48％，这也是联想最近5个季度以来，首次实现税前利润的同比增长。

业绩回暖，股价却为何下跌？

在不少投资者眼中，联想的两大主营业务：PC和手机业务都病了，且短期内很难好转。

联想2017／2018财年第三季度业绩报告显示，个人电脑和智能设备业务的收入同比上升8％至92．50亿美元，占整体收入约72％。PC显然还是联想最重要的营收支柱。

根据调研机构IDC和Gartner的数据，2017年惠普击败联想夺得了全球PC市场霸主的位置。

IDC数据显示，2018年第一季度，惠普以28．8％的份额蝉联PC第一，联想以21．4％的市场份额位居第二。同时PC市场整体处在下滑中，Gartner数据显示，2018年第一季度全球PC出货量6170万台，较2017年第一季度下降1．4％。PC市场连续第14个季度出现下滑趋势。

另一方面，手机业务，根据调研公司Counterpoint的2017年全球智能手机销量排名，联想手机销量4970万部，全球排名第8，市场份额仅为2％左右。

两大主要业务的低迷，造成联想年度财报数据不断下滑。2014年，联想集团的营业收入为463亿美元，2015年下滑为449亿美元，2016年再次下滑至430亿美元。2017年全年财报未公布。

收购富士通，重返PC第一有用吗？

上个月举办的联想2018年誓师大会上，杨元庆提出PC业务重返第一。收购富士通是联想重返PC市场第一的重要一环。

近日，联想集团发布公告称，联想集团有关向富士通购买FCCL的51％股份事项，买卖协议的所有先决条件均已达成，而买卖FCCL已发行股本总额的51％已于2018年5月2日完成。据相关媒体报道，联想收购富士通后，二者的市场份额之和将超过惠普，联想将重回市场第一。

不过，业内有观点认为PC是一个不断萎缩的市场，成为这个市场的老大并不能说明太多问题。第一手机界研究院院长孙燕飚告诉记者，联想此次花钱收购富士通，是在一个逐步萎缩的市场，收购一个做不下去的企业。

此外，除了惠普、戴尔这些PC业务的老对手，联想在面对新玩家的挑战。

孙燕飚认为，联想眼下面临的是跨界竞争的问题，电脑原来在某种意义上是娱乐工具、信息获取工具，现在其中一部分功能被手机取代。由于笔记本的便携性，手机系公司在纷纷入局笔记本市场。“Thinkpad现在还有个小红点，其他方面的创新基本是停滞不前。那些跨界而来的竞争对手，华为、小米笔记本，联想几乎没有应对之招。”

华为消费者CEO余承东接受媒体采访时表示，PC依然是必不可少的工具，由于传统PC创新缓慢，未能融入智能终端全场景，且因为连年销售下滑，进而造成了PC市场萎靡假象。手机厂商采用做手机的思路来做PC，移动优先的策略可以更好实现用户在生活、工作场景下的切换，为手机和PC间的无缝切换提供了可能，这一点在华为、小米推出的笔记本都能有所体现。

华为消费者业务首席运营官万飚曾向媒体表示，“现在笔记本还是以工具为主。但是当人工智能、大数据，以及手机、穿戴等这些产品的连接和互通，以及人工智能更加懂消费者的时候，就会创造出很多新的空间和领域。”