AMOLED热潮：技术革新还是投资泡沫？

然而在一年时间内，情况却改变了。2016年6月，AMOLED智能手机的前景已经明显朝积极向上的方向转变。三星AMOLED屏幕产能提高，即使供给外部智能手机客户的面板价格也与同规格的液晶显示屏持平。在AMOLED面板成本大幅降低的状况之下，三星显示公司的AMOLED业务呈现相当不错的利润。同时，苹果公司计划在近几年内把iPhone手机液晶显示屏更换为柔性AMOLED屏幕的意图也愈来愈明显。越来越多的人讨论起未来柔性或可折叠的OLED显示屏，将会给手持设备的外形设计带来革命性的变化。AMOLED瞬间变成一股热潮。

新建AMOLED工厂投资巨大

市场前景里的这些变化已经在韩国、中国以及日本的制造商之间，激起了投资柔性AMOLED屏幕工厂的空前热潮。面板厂商纷纷扩大投资，试图复制三星的成功，希望摆脱液晶显示屏的成熟化和低盈利，以期拿下潜在的苹果公司跟许多智能手机面板的AMOLED订单。大量新的AMOLED工厂正在筹建，特别是在中国。但从玻璃尺寸和生产力方面来看，由于AMOLED的面板工厂投资额并不小于传统液晶显示屏的面板厂，AMOLED将是有史以来投资金额最庞大的面板工厂。

从工艺的角度来看，尽管现在三星的AMOLED屏幕已采用了简化的PMOS（P沟道金属氧化物半导体）工艺作为驱动有机发光二极管的背板，但准备关注苹果公司需求的其他面板制造商和新生产线可能必须采用多出50%掩膜工序的工艺。这是因为苹果的iPhone对于AMOLED有更高的低耗电量的要求，因此所谓的高度复杂化与工序复杂的低温多晶硅氧化物（LPTO）正是候选之一。这将明显抬高面板设备和工厂自动化等其他方面的投资支出。

此外，大多数的AMOLED屏幕工厂都将被设计为生产柔性AMOLED屏幕，或是刚性和柔性屏幕的混合生产线。由于对柔性基底涂层、固化和封装步骤的需求，柔性功能增加了半导体背板的成本。柔性功能对面板成本的增加，体现在对薄膜封装（TFE）、激光剥离（LLO）以及其他各种处理柔性屏幕的必要步骤上。生产移动显示器产品的新型柔性AMOLED生产线，总投资额高出刚性AMOLED生产线1.4倍。

也就是说，在复杂的晶体管工艺和柔性显示器要求的推动下，新建的AMOLED工厂将是平板显示器工厂中最为昂贵的工厂。

推动设备市场创新高

资本设备市场往往具有高度的周期性，然而在柔性AMOLED工厂高建置成本的推动下，2016和2017年的设备市场均创下了历史新高。

此外，有人提出了一些顾虑，也就是设备供应瓶颈。AMOLED的许多设备商将无法在短时间应付这么庞大的需求，这将制约面板制造商按照计划修建工厂的能力。这些顾虑大多集中在高分辨率光刻机、RGB蒸镀机台和一些高性能真空机台方面。

然而，面对自2010和2011年以来最佳的契机，设备制造商正迅速增加产能，积极管理自己的供应商，并进行生产线的安排，以期满足大多数面板厂增建AMOLED工厂的需求。尽管供应链在任何意外的断裂下，会延迟这些建厂计划，但现在看来，大多数的新厂都将按照面板制造商的计划进行修建，而不会受到设备供给未及的影响。

据IHS报告，在大量AMOLED新投资和生产线高建置成本的推动下，平板显示器制造设备市场连续两年创下新高，2016年为126亿美元，2017年为123亿美元。

该领域中所有新增产能，可能会给设备制造商带来千载难逢的好机会。然而投资规模日益增大，也开始需要回答一些问题——是否有那么多新的面板厂商真的有能力提升他们的工厂产能？即使可以，是否有足够大的AMOLED手机面板需求，使这些AMOLED工厂保持高利用率以及适度的盈利呢？

手机AMOLED面板或将供过于求

预测2018年智能手机柔性AMOLED屏幕的供需情况是一项极具挑战的任务，因为这不仅关乎对产能和需求的预测，还关乎收益率、工厂产能提升所需时间、量产生产开始时间以及这些工厂生产面板的价格优势。不过基于面板制造商的计划，可以对产能进行合理的预测，因为一般而言，新工厂有长达两年的交付前置时间。换言之，从工厂开始建置到量产需要两年。

如果在苹果公司更快地采用柔性屏幕这一乐观情景下，预计AMOLED智能手机总量在2017年增至5.03亿台，2018年增至6.53亿台。这包括三星Galaxy手机和其他品牌（例如中国手机制造商）以及对苹果采用该AMOLED屏幕的合理预测。其他智能移动设备的应用对AMOLED的需求也算在需求内。据IHS预测，除三星外，其他制造商都要经历相对较长的提升期和较低的收益率。

分析所有面板制造商的产能计划和相对积极的需求预测，产能过剩的情况将从2016年持续增长至2018年，这意味着手机AMOLED面板供过于求的趋势将出现。

目前，三星显示公司正忙于以最大的利用率运行AMOLED工厂，目前供应偏紧，但足以应付。而在未来三星显示器的AMOLED扩建计划相当积极，并远超过其他的面板厂商。

三星的战略很可能就是增加足够的产能，使之尽可能长久持续，进而几乎完全统治智能移动装置（包含智能手机）应用的AMOLED市场。三星显示公司拥有超过其最强竞争对手的技术和成本优势。它掌握许多自有工艺技术，在中短期内，竞争者将很难赶上。根据这份分析可知，一直到2018年或更长远的时间里，三星将保持它在AMOLED领域的垄断地位。即便iPhone把液晶显示器更换为AMOLED，产生的大量需求也考虑在内，三星仍旧会有接近寡占式的领先地位。

刚性液晶显示器向柔性AMOLED的转变，将是自20年前开始液晶显示器时代以来，平板显示器工艺技术中最重大的变化。所有面板制造商现都争先恐后地发展，以免在这场技术革命中掉队。

然而，正如供需分析预测的那样，AMOLED新的制造商增加的所有产能可能会超过市场的消化能力。市场需求可能以比预测更快的速度增长，但是目前并不清楚具体增速。2018年和2019年，市场对刚性和柔性AMOLED显示器的需求，可能受到价格的制约。并非所有制造商都有能力在价格和性能方面与三星展开竞争，即便是在低成本高端液晶显示器领域竞争，也无法避免经济损失。

也就是说，即使我们已经创造了高需求的假设，我们仍然预测供应过剩会一直到2018年。而这段时间，就产能而言，仅三星显示这一家公司就足以满足所有市场需求。在中短期内，这种高位的产能过剩情况，对低利用率和低盈利能力来说是一个风险因素。