芯片价格下降 试问LED产业该如何布局？

    日前，在广发证券组织召开的“2011年LED产业研讨会”上，与会专家和企业高管：国家半导体照明工程研发及产业联盟副秘书长耿博先生，国星光电董事、副总经理余彬海博士，乾照光电财务总监、董事会秘书叶孙义先生等出席会议，并对2011年LED产业进行了研讨。此次会议的主要内容与观点总结如下：

    1、未来几年LED行业仍将保持高速增长

    近10年来LED的成本性价比每年都在提高，目前LED的光效已经超过了传统光源，灯具综合成本已低于白炽灯、卤素射灯和CFL筒灯，2012年将等同于节能灯。2015年LED产品价格有可能降低到2010年的1/5，届时通用照明市场渗透率达到50%，2020年将占超过75%的照明市场。

    目前全球产业竞争格局是美、日、欧三足鼎立，韩国、大陆和台湾奋起直追。目前各国都在进行战略部署，像日本通过政府大幅补贴来推广LED照明，预计日本2015年替代率达到50%，2020年替代率达到100%;韩国2015年确保30%的通用照明市场。

    中国LED产业总产值达到1200亿元，企业4000多家，过去5年平均增长率为35%，2010年超过40%。有相关数据统计表示广东LED产值达到835亿元。预计行业产值在未来几年平均增长率超过35%。中国目前在关键技术研发方面取得了显著成效，尤其在封装产品方面有自己特色的地方，应用方面也有很大的突破。专利申请方面，相关LED专利申请超过28912件，其中封装和应用方面的专利占比接近70%;国家检测平台有6家，另有3家正在筹建。   

    2、LED产业投资有结构性过热的趋势

    2010年传统照明行业产值达到2900亿元，2010年LED通用照明产值180亿元，比2009年75亿元增长140%，占LED应用市场规模的21%，比2009年的14%增长7个百分点，其中LED路灯、隧道灯增速超过100%。联盟统计国内LED路灯目前已超过160万盏。2010年LED市场渗透率不到1%，预计2015年将达到30%。但严格意义上来讲，通用照明市场还主要是政府在推，真正的市场还没有启动，但取代传统照明已是大势所趋。

    2009年国内投资规模达到200亿，2010年达到300亿，投资主要集中在产业链中上游环节。目前国内投资力度非常大。部分太阳能企业也进行了投资，保利协鑫集团投资25亿美元，引进500台MOCVD建苏州LED基地。

    2010年大陆计划新增的MOCVD设备数量为09年全球MOCVD供应量的50%，三年计划新增的1466台，超过09年全球MOCVD设备的总和，按照此计划，三年后外延片产能将是2009年的10-15倍。这里需要注意的是，产业的需求上来时候，上述设备数量可能仍然供不应求，但是目前市场还没有起来，这些设备会否过剩还不好说。投资有结构性过热的趋势，超过1/3的传统照明企业已经进入或计划进入。
    
    3、中国LED产业机遇与挑战并存

    由于中国在传统照明的基础以及在主流材料技术的掌握，我国有可能成为LED产业强国。中国在国家层面的控制对市场的影响和波动是比较明显的。

    国内的LED产业同时存在机会和挑战。机会方面：

    1)传统和新兴市场具有巨大商机，

    2)建筑产业对照明产业的带动是比较厉害的，

    3)而节能减排和可持续发展方面为LED产业提供了一个很好的机会，

    4)最后政策大力推动行业增长，去年在半导体示范工程的招标所代表的行业意义是巨大的;

     挑战方面：

    1)发达国家已经纷纷出台示范应用的推广政策，

    2)发达国家已发布白炽灯等高能耗传统照明灯具的禁、限令，中国也需要快点跟上，

    3)另外政府层面担心对产业的推进过快会影响传统照明产业的就业情况，但转型需要按照市场规则来进行，政策只能起到推动左右，

    4)而国际巨头强势进入要求我们加快下游应用整合，

    5)标准专利已经成为国际竞争焦点，

    6)产业资源分布不聚集，中国是地方经济，要限制各地方的发展比较困难;上游产品现状偏于中低端，在人才方面存在劣势，

    7)产业支撑与协同不够。技术支撑不够、发展环境不完善。投资水平比较低，产品同质化比较严重，标准和认证等市场检测机制的完善。[page]

    4、2011年将是LED通用照明市场的元年

    新装市场前景广阔，新装市场中使用LED具有更高的经济价值和环保效益(30000小时意味着10年每天8小时).2010-2015年预测，2010年光效达到60lm/w，2015年达到100lm/W，价格2010年在70元人民币，到2015年可以降到10元以下的水平。预计2013年是成本下降的拐点，也就是说这个时点是LED大规模推广的拐点。

    未来LED照明市场将由技术与价格双轮驱动下的快速发展。联盟预计，2011年LED通用照明市场的元年，在2011-2012年启动，LED照明将从商业、工业、办公以及公共区域照明逐步向家居照明推进。   

    投资策略：

    1)瞄准潜力企业：系统集成能力较强，同时具有垂直整合能力的企业;在某些细分领域有特色的企业;具有品牌渠道优势的企业;具有特色商业模式EMC。

    2)重点领域：按照先公共照明、再商用照明、再家用照明的路径进行有序布局。

    3)投资时点：追随淘汰白炽灯路线图，十城万盏以及惠民工程等国家政策出台(2011年下半年可能出　台)，抓住LED照明启动的良机。

    5、LED大功率封装趋向于综合指标的比较

    随着LED器件的发展趋势不再是比拼某个单独的参数性能，而是趋向于考量光效、显色指数、寿命、成　本等综合指标。LED大功率封装的技术方向是高电流密度、高耐热温度、高显色指数、高密度集成和高发光效率。

    未来大芯片多

    芯片封装、小芯片高密度多芯片模块封装将是趋势。

    6、MOCVD大量释放将加剧产业整合

    目前国内上游生产外延片MOCVD的投资热度很高，2011年国内能到货安装的设备应该在500台左右，预计今年2-3季度，产能将会陆续释放，可能对国内中低端芯片市场造成一定的影响，预计白光芯片价格整体将下降20~30%左右。

    上游芯片是技术门槛非常高的产业，不仅仅要有炉子，更重要的是要有人才队伍的保证，目前国内这方面的人才非常的欠缺。因此，今明两年行业内将会加速整合，就像10年前台湾企业一样，最后剩下的可能就是6-7家企业，不排除部分企业有炉子而不能开工，炉子的折旧成本很高，不能产出高品质产品的企业可能会面临被淘汰。

    7、近期LED照明将以大功率和小功率形式并存

    目前LED照明产品推进的速度比较慢，主要依靠政府工程在推动，但有好的迹象表明，通过EMC等新兴方式的推动，通过引进银行、保险等金融机构，LED工业照明、公共照明领域在快速发展。另外国外白炽灯步入禁用倒计时，短期内外销市场很可能会快速成长起来。

    现在LED照明成本和价格还是太高，供应链仍然没有充分完善，在技术上也还有许多需要突破的环节，发光效率还需要进一步的提高。由于成本的原因，近期LED照明产品还是以大功率和小功率集成并存的状态，但随着大功率器件成本大幅度降低，大功率LED产品是发展趋势。

    8、发展自主专利是长远发展的根本途径

    LED专利问题是制约我国LED产业发展的重要因素之一，我国LED产业要想在全球有影响力，这是个绕不过去的问题，必须发展自主专利。但专利问题也不是芯片水平的核心问题，还是外延片、芯片的工艺制程的能力问题。目前解决专利问题的方式主要还是绕开专利严厉的区域、交专利费获得授权等。目前日本专利最为严格，欧美次之，韩国、台湾、大陆相对较松。