博通收购高通陷入困境 传英特尔曾谋划先下手吞博通

    一财科技 李娜 来莎莎

　　当外界认为博通和高通的并购大戏即将进入最后的高潮阶段时，未知的变数猝不及防。

　　美国东部时间3月9日早间，高通对外宣布保罗·雅各布不再担任执行董事长，但仍将留在董事会。尽管高通声明称，为了顺利完成领导层过渡2014年高通设立了执行董事长一职，但目前阶段，独立董事长更适合高通。但此举仍被外界解读为迫于收购压力，高通内部已经开始出现了第一个“受害者”。

　　但更为“爆炸”的消息是，英特尔有意愿加入博通与高通的这场并购游戏，消息人士在接受外媒采访时表示，如果博通收购高通的交易可能成功，英特尔或会考虑向博通发出收购要约。但英特尔中国方面向一财科技否认了上述传闻，并引述官方口径称，英特尔拒绝置评与收购和兼并相关的臆测。

　　欧美芯片公司的整合浪潮虽然已经开始让大公司开始了“贴身肉搏”，但“螳螂捕蝉，黄雀在后”的故事想要真的讲下去，现在看仍然充满各种挑战。

　　高通家族烙印淡化

　　对于被外界这几天解读的“免职”事件，高通方面对一财科技强调用“免职”来形容雅各布的职位变动并不准确。对方表示，“只是不再设执行董事总一职了，Paul还是在董事会中。”

　　而在高通的官方网站上写道，“董事会已停止执行主席的角色，该委员会是在2014年底设立的，主要作为领导层过渡计划的一部分。对于此时的高通，董事会认为拥有一名独立董事担任董事长符合公司和股东的最大利益。”

　　“杰夫是这个角色的理想选择，基于他深刻的财务、业务和国际经验以及他坚定的股东导向。我们专注于股东价值最大化，并将考虑所有的选项来实现这一目的，我们寻求高通提出关闭NXP收购，加强我们的授权业务，并利用巨大的5G契机摆在我们面前。”高通首席独立董事汤姆·霍顿（Tom Horton）在声明中表示。

　　从某种意义上看，这可能是高通为了安抚股东而做的最后一件事。新董事长杰夫瑞·亨德森在2016年进入董事会担任独立董事。当时，激进投资人Jana Partners对高通整体管理和公司架构非常不满，试图逼迫高通将专利授权业务剥离。为了安抚激进投资人，高通邀请亨德森进入董事会作为独立董事，以彰显公司寻求改变的决心。

　　保罗·雅各布是高通联合创始人欧文·雅各布(Irwin Jacobs)之子，2005年6月加入高通董事会，2005年7月到2014年3月担任高通CEO，之后把高通CEO职位交给莫伦科夫（Steve Mollenkopf）。就在不久前，雅各布还在捍卫高通的股东价值，致信博通CEO陈福阳(Hock Tan)，认为和高通作为独立公司运营的前景相比，博通的报价过低。

　　2016年12月，在一次媒体活动上，保罗的父亲欧文·雅各布评价其工作称，“保罗干得很不错，并表示，虽然是在2005年高通20周年时辞去CEO，但在那之前3年，他已经向董事会提出退休并提议建立一个委员会，寻找下一任的领导。当时，董事会提出10个候选人进行面试。而在三年后，董事会决定由保罗担任公司领导人。欧文表示，对公司而言，引入一些新血液和想法，能为公司注入很多年轻的活力。如何不断地应对，或者说找到快速发展的世界中的机会，对一家公司来讲非常重要。“保罗做得很好的地方是，他带领公司看不同的解决问题的方式，以及终端和应用上的创新。他和全球业界的人士交流，并最终把这些创新带向了市场。”

　　但从此次职位的变化来看，可以肯定的是，高通创始人的后裔已经无法再掌控公司的未来命运了。

　　双通案牵动半导体巨头神经

　　除了博通和高通的“对垒”外，有消息指“看台上”的英特尔也坐不住了，正在考虑一系列收购方案，包括收购芯片制造商博通。

　　消息人士在接受《华尔街日报》采访时表示，如果博通收购高通的交易可能成功，英特尔或会考虑向博通发出收购要约。然而，这些消息人士表示，这样的收购没法保证。甚至有人宣称，这是不可能的。

　　英特尔女发言人表示，该公司不会对交易传言置评。她在声明中称:“在过去的30个月里，我们进行了多项重要收购，包括Mobileye和Altera。我们的重点是整合这些收购，让我们的客户和股东受益。”

　　博通没有立即回应。但有报道称，博通对高通的竞购已经陷入困境，可能不得不暂时放弃当前交易，并在稍后卷土重来。

　　但英特尔中国方面向一财科技否认了上述传闻，并引述官方口径称，英特尔拒绝置评与收购和兼并相关的臆测。

　　Gartner高级总监盛陵海对一财科技记者表示，英特尔原有的业务受到市场饱和的影响，增长乏力。如果不考虑价格和资本运作，只从英特尔战略上考虑，收购是合理的，因为英特尔和博通、高通拥有的绝大部分产品线是互补的。

　　“但从价格和资本运作上无法评论。”盛陵海对记者说。

　　而手机中国联盟秘书长王艳辉则对记者表示，目前很难判断博通、高通和英特尔的走势。“英特尔现在应该不会发收购要约，可能会研究有没有收购的必要。现在连高通收购恩智浦还没定，博通收高通还悬着，英特尔要是现在插一脚全乱了。英特尔今年或明年收购博通的概率不会很大，毕竟整个审批流程很长，但他肯定会评估（博通收购高通的影响）。”

　　他对记者表示，从英特尔看，肯定不希望高通被博通收购，因为一旦博通成功收购高通，势必对英特尔的行业地位产生一定影响。

　　目前，这一半导体史上最大规模并购案涉及多方，不仅有博通、高通、恩智浦，现在又有英特尔，而在政府层面，还有美国和中国政府。王艳辉认为，现在博通收购高通最主要还是看美国政府态度，“中国现在还插不进手“，而博通的收购兴趣一直没有降低。他认为，除非美国政府阻止，否则博通收购高通还是大概率事件。不过，如果中国政府同意高通收购恩智浦，则会使博通收购高通的溢价提高很多。