博通AI业务遇冷、谷歌订单生变

当地时间6月3日，Broadcom（博通）公布了截至5月3日的2026财年第二季度业绩。数据显示，该季度公司实现营业收入222亿美元（约1507.74亿元人民币），同比增长48%。然而，由于其定制人工智能芯片业务的需求表现未能满足外界的高标准，引发外界对人工智能基础设施建设进度的疑虑。受此影响，该公司股价在4日大幅下挫逾12.6%，单日市值缩水约2860亿美元（约19423.94亿元人民币）。

在人工智能业务方面，博通管理层预测2026财年第三季度相关芯片销售额将达到160亿美元（约1086.65亿元人民币），相较于2025年同期的52亿美元（约353.16亿元人民币）实现了超三倍的增长。不过，该业绩指引未能触发市场的积极反应。在电话会议上，公司维持了2027年人工智能芯片收入触及1000亿美元（约6791.59亿元人民币）的目标，并未进行上调。这意味着未来其单季相关收入需达到约250亿美元（约1697.90亿元人民币），远超2025年全年202亿美元（约1371.90亿元人民币）的总规模。此外，首席执行官陈福阳透露，2027年人工智能芯片出货量预计将突破10GW，比之前的预测小幅提升。针对存储芯片供应紧缺的问题，管理层强调已锁定2026和2027年的产能，对此充满信心。

据路透社及MarketWatch报道，有市场观点指出，博通正在流失部分来自谷歌的订单。据悉，双方共同研发张量处理单元（TPU）已超过十年，但谷歌目前正积极寻找联发科来协同开发下一代产品。

除了人工智能芯片，其他业务线也展现出发展潜力。随着人工智能代理技术的普及以及推理需求的上升，中央处理器（CPU）的市场需求水涨船高，这使得博通旗下的VMware软件业务有望从中获益。同时，业内预测该公司在2027年有望协助客户部署约10GW的定制芯片，从而进一步拉动相关收入。从时间节点来看，2027年的业绩增量预计将集中在下半年，定制芯片项目的加速落地或将为2028年的大幅增长奠定基础。而在现阶段，软件及非人工智能芯片业务仍是支撑其业绩增长的核心动力。

注：按1美元≈6.79人民币计算