广汽长城领跑 自主车企赚钱哪家强？

2016年刚刚过去，自主车企将相继公布销量成绩。从目前的形势看，在购置税优惠政策和SUV热潮推动下，大多数公司全年成绩总结将是一片欢呼雀跃。只是谁能够真正从行情暴涨中获得益处呢?恐怕并非一个销量数字可以概括。

 

打个比方，如果销量上去了，但每辆车单价都很便宜，那么整体销售收入可能并不突出，能够享受到的红利有限。我们从相关渠道获得了国内主流自主品牌汽车制造商当前的单车售价，结合前11月销量数据(因目前大多数自主品牌还没有给出全年销量)，对比了这些企业的赚钱能力。

通常来说，SUV大户往往能够达成较高的单车售价，只不过SUV并不是“不二法门”，也未必能给单车价格与利润背书。

广汽、长城领跑

 

本文一共整理了11家自主车企的数据，包括：北京汽车、比亚迪汽车、长安汽车、长城汽车、东风柳汽、广汽乘用车、吉利汽车、江淮汽车、奇瑞汽车、上汽乘用车和上汽通用五菱(注：上通五菱在企业属性上是合资公司，但五菱和宝骏却属于自主/合资自主，本文按品牌属性将上通五菱纳入对比范畴，并在统称中使用“自主车企”泛指)，其他自主车企单车价格暂不可得。

按照单价排名来看，广汽乘用车、长城汽车和上汽乘用车处于第一阵营，单车售价都超过了人民币10万元。其中广汽乘用车以12.68万元折桂，这家公司去年2016年凭借SUV惊艳车市，稳坐自主SUV亚军的传祺GS4，以及自主挑战高端的先锋传祺GS8，都是表现可圈可点。从厂商和经销商处了解到的信息，指导价9.98-16.18万元的GS4以12万元以上的车款为销售主力。至于指导价16.38-25.98万元的GS8则更是捅破了自主车型15万元的天花板。

 

长城和上汽分别以11.81万元和11.03万元摘得榜眼与探花。长城也是自主挑战高端的先行者，虽然哈弗H8和H9表现未达预期，但加起来月销也能过千辆，特别是H9处于硬派越野细分市场，月销900到1，000辆已经难得;哈弗H7指导价14.98-19.38万元，现在月销过万元，可以视为长城“渐进式高端化”路线的成功一步。

上汽则是依靠荣威RX5(指导价9.98-18.68万元，主力车款终端价格过10万元)、荣威360(指导价7.59-12.99万元)、名爵锐腾(推出2017款之前起售价11.97万元，现下探至9.98万元)，也进入了“十万元以上俱乐部”。甚至可以说，荣威e950虽然前11月总计销量只有3，000辆左右，但指导价高达28.88-30.88万，对提升公司单车售价也起到了一定的拉升作用。

如果将8万元级别和7万元级别分别作为第二档和第三档，则第二档车企包括吉利、比亚迪和江淮，第三档涵盖东风柳汽、长安与奇瑞。单车售价低于7万元的两家车企分别是北京汽车和上汽通用五菱。作为微车大户，上通五菱居于这个地位可能并不让人意外。

SUV作用：实属利器，但并不唯一

单车售价其实是一个相当重要的指标，因为更大的价格空间大多数情况下有更好的利润弹性，虽然也有部分例外。细心的读者不难发现，单车售价排名最高的两家车企广汽乘用车和长城汽车，在产品结构上都非常依赖SUV。那么是否单车售价情况较好的企业都是依托SUV呢?

较之轿车，SUV有更好的溢价水平。由于车体更加高大，容积空间更宽敞，相应的定位也会上移，通常同一个平台衍生的城市SUV售价都会高于轿车，往往会和更高一级别的轿车价格接近。举例来说，第一代大众途观采用了PQ35平台，也是高尔夫6的平台，但在指导价上第一代途观却达到19.98-31.58万元，远高于高尔夫6，接近帕萨特和迈腾。

 

考虑到这一点，本文计算了本文中11家自主车企今年前11个月SUV销量占比。广汽和长城无疑最高，分别达到92.8%和96.5%，是不折不扣的“SUV专业户”。但是从第三名上汽乘用车开始，对SUV依赖的程度就明显降低，这个比重为41.2%，不足一半。至于第4名吉利汽车，虽然2016年连发3款新SUV(博越、帝豪GS和远景SUV)，但因为SUV基数较低且新车处于爬坡阶段，占整体销量比例仅有27.7%，只高于依赖五菱宏光MPV的上通五菱(23.3%)。

其余7家车企中，只有江淮(74.6%)和北汽(56.1%)的SUV销量比超过50%，其他车企的SUV均未占得“半壁江山”。如果细致分析起来，则显而易见，并非所有单车价格较高的车企都只依靠SUV，也不是所有SUV销量比重大的车企都能保证较高的单车价格。

 

除了第一档的上汽，第二档(8万元以上)的车企同样不是“专吃SUV饭”来拉升单车价格。例如吉利依靠“博”字辈车型走高端化路线，虽然博越SUV销量占大半，但指导价为9.88-15.78万元，不及博瑞的11.98-22.98万元;博瑞在销量规模上自然不能与博越看齐，然而四五千辆级别的月销量也不容小觑，帮助吉利在单车售价第二阵营里处于领先地位。

再看比亚迪，其实这家公司缺少类似博瑞这种大型化而销量可观的轿车产品，并且紧凑SUV也不如博越畅销，然则新能源车相对同蓝本燃油车价格都有所提升，这一点其实对比亚迪进入第二档次大有裨益。而在终端上，这部分多出的价格又被政府补贴所抵消，使得比亚迪新能源车性价比相对燃油车没有多少损失。

 

反观SUV占比超过七成的江淮，因SUV阵营全部是S2、S3这种小型SUV，单车价格自然只能排在第二档末尾。至于北京汽车，最畅销的绅宝X35也只是指导价6.58-8.88万元的小型SUV，销量支柱其次是更小的绅宝X25(指导价5.58-7.58万)，自然单车均价难以居高。

总体来看，SUV内部仍然存在价格迥异的多个级别，主力锁定紧凑SUV的企业，其单车价格势必超过以小型SUV为主力的公司。而在SUV之外，高端化轿车(如吉利博瑞)、新能源车(如比亚迪)也不失为拉升单车价格的可靠方法。而吉利居低的SUV占比也暗示着，这家企业仍有较多的SUV红利潜力待开发。

 

整体收入：长城规模仍前茅

看到自主品牌销量冠军上汽通用五菱单车价格排在最后，是否还遗漏了什么?于是公社君将销量与单车价格相乘，即得到2016年前11个月各车企新车销售收入。

这样一来，收入排名第一的企业便是11月销量击败长安的长城汽车，980亿元整车新车销售收入傲视其他自主车企。而长安和上通五菱虽然单车价格不高，但凭借过百万辆的销量，仍旧斩获了750亿元以上的收入，跻身前三甲。单价最高的广汽因销量规模仅排第8，收入也只能刚好进入五强。最均衡的企业是吉利，销量、单价和收入都排第4。东风柳汽和北京汽车则排在收入最后两位。

 

当然，这里的销售收入和财报中的营业收入存在一定区别，且不说只统计了前11个月的业绩，并且范围局限于整车新车销售业务，而车企在财报中最显眼位置的营收与利润，往往在汽车板块之外还有零部件、金融等业务，相形之下，本文更侧重衡量整车板块的业绩。