凡甲：下半年靠AI服务器 + 新能源车储连接器冲刺旺季

据凡甲在近期业绩说明会上透露，随着信息通信技术产业迎来传统旺季，公司对2026年下半年的整体运营表现保持审慎乐观的态度。其业绩增长的核心动力将继续依赖于服务器和汽车电子两大应用领域。

具体而言，人工智能服务器的发展不断催生对高功率及高速连接组件的需求。同时，随着相关政策的落实以及市场竞争环境的缓和，电动汽车领域的采购订单也逐渐回暖。这两大业务的同步扩张，构成了公司下半年营收的关键基石。

在营收结构方面，据凡甲介绍，2025年第四季度汽车电子业务占比约为32%至37%，服务器业务占50%至55%，其余为笔记本电脑业务。到了2026年第一季度，汽车电子比重微降至30%至35%，而服务器业务比例则上升至50%至57%。这一数据变化表明，短期内人工智能基础设施建设的需求超过了汽车市场的表现。不过凡甲也指出，2026年下半年电动汽车将进入传统交付旺季，加之中国大陆市场在政策引导下逐渐摆脱单纯的价格战，汽车电子需求有望迎来反弹，进而促使产品营收结构再次优化。未来的具体占比将根据两大领域的实际增速呈现动态平衡。

在服务器技术布局上，为应对人工智能服务器功耗的急剧增加，凡甲正不断提升产品规格。目前，连接器的功率承载能力已从过去的中端水平跃升至4200W，单针脚的最大电流承载量达到140安培。结合优化的散热方案与盲插结构设计，充分满足了数据中心模块化及机柜化部署的标准。此外，公司依托内部的UL实验室进行自主验证，有效缩短了研发周期并加快了产品的迭代速度。

在高速数据传输领域，据凡甲透露，公司已完成PCIe Gen6标准的开发工作，并正提前规划下一代Gen7规格。在连接线缆方面，企业采取了光纤与铜缆并行发展的策略。考虑到光纤成本依然显著高于铜缆，在机柜内部及短距离传输场景中，铜缆具备更高的经济效益。因此，公司通过信号增强、延迟优化以及配合集成电路进行信号处理，进一步拓展了铜质介质的应用范围。

针对汽车与储能市场，凡甲的战略已从单一的汽车应用扩展至两者的深度融合。公司跟随客户步伐布局储能系统，推动连接器产品实现车规级与储能级的通用化设计。针对空间局限、维护便捷性及安全性要求，产品引入了零高度结构、防错机制、模块化拆卸以及免焊接和防水一体化等差异化设计，从而提升了系统设计的灵活性并降低了客户的综合成本。

在电池备用电源模块（BBU）业务上，凡甲表示已全面布局125至140安培规格的产品，中国台湾地区的主要品牌客户已相继投入量产，新一代规格产品也在持续认证中。此外，储能相关产品已开始为公司带来实际营收，尽管目前基数较小，但随着市场需求的攀升，未来的增长潜力十分可观。

展望未来的市场环境，凡甲观察到中国大陆的电动汽车行业正逐步告别过度竞争的状态。随着电池安全相关新规的实施，产品的技术壁垒随之抬高，这将促使行业回归理性发展，并激发对高可靠性连接器的庞大需求。除了现有的头部客户，新兴造车品牌也在不断涌现，且多数车企已同步涉足储能领域，这将进一步拓宽公司产品的应用边界。

在产能规划上，越南工厂的战略重要性日益凸显。虽然目前该厂区主要生产服务器相关产品，但已成功获得IATF 16949汽车行业质量管理体系认证，为未来进军汽车与储能市场打下了坚实基础。同时，伴随笔记本电脑客户供应链向海外转移，凡甲也将在越南增设相应生产线，顺应电子制造产业链向东南亚分散的趋势。越南工厂将保持高产能利用率，并根据需求和认证进度灵活扩产。

面对黄金和铜等原材料价格长期居高不下的挑战，凡甲采取了针对性的成本控制措施。由于铜材的替代性较弱，主要通过优化产品设计和调整价格机制来应对；而对于黄金材料，则引入选择性电镀和喷涂电镀工艺以减少实际消耗量。尽管初期需要增加设备投资，但长远来看有利于成本管控。此外，随着服务器业务比重的增加，公司产品结构正持续向高毛利方向转型，这也成为保障整体盈利能力的关键因素。