全球汽车供应链持续震荡，车企打响利润保卫战

2026年上半年，受地缘政治变化及欧美中等主要市场补贴政策调整影响，全球汽车供应链持续动荡。同时，通胀、局部冲突及消费能力波动等外部因素也带来干扰。据法新社报道，尽管面临诸多挑战，2026年全球汽车总销量预计仅同比下降约3%，市场整体保持相对稳定，第三季度传统淡季的同比降幅预计在5%左右。在总销量小幅波动的背景下，全球汽车供应链在复杂的外部环境中展开了激烈的利润争夺。

各大区域市场的表现存在差异。综合多家分析机构预测，2026年第三季度，欧洲、美国和中国三大汽车市场的总销量同比增速分别约为-2%至0%、0.5%至1.5%以及1%至2.5%。对比上半年数据，欧洲市场受部分国家电动汽车补贴政策的推动，销量同比增长约4%；美国市场因补贴调整、车价上涨以及通胀和高贷款利率影响，同比下降3.6%；中国市场则因新能源汽车购置税优惠减少及高油价抑制传统燃油车需求，同比下滑约4%。

在供应链端，各类关键零部件给汽车制造商带来的挑战不尽相同。据咨询机构Kearney分析，汽车制造商正面临与人工智能数据中心争夺芯片资源的压力。其中，人工智能数据中心需求带动了DRAM（动态随机存取存储器）缺货及价格大幅上涨。从2025年9月至2026年1月，车用DRAM现货价格累计涨幅高达450%。随着软件升级、高级驾驶辅助系统（ADAS）及车载信息娱乐系统（IVI）的普及，车辆需要处理摄像头、雷达、激光雷达及各类程序产生的大量实时数据，对DRAM的需求不断攀升。

受人工智能数据中心高价抢货的挤出效应影响，相关供应紧张局面预计将延续至2027年。此外，地缘政治风险及通胀推高了原材料价格，其他车用半导体产品也陆续提价。为此，全球汽车制造商逐步将部分成本转嫁给消费者，特别是存储器相关成本，多采用用户付费模式，通过配置分级和选装方案等方式，让消费者承担成本上升的压力。

另一方面，高油价促使欧美市场对混合动力汽车（HEV）的需求增长，相关零部件供应商订单表现良好。然而，美国对汽车及零部件进口加征关税，叠加通关与行政成本增加，给车企带来新压力。以丰田汽车为例，尽管2026年上半年销量创新高且混合动力汽车供不应求，但仍面临巨大的成本压力。由于美国本地产能有限且全球化布局较深，丰田需应对贸易摩擦调整供应链，并承受原材料和零部件涨价的冲击。

各车企因全球布局差异受影响程度不同。当前主要问题之一是供应链过长，并非所有零部件供应商都愿赴美建厂，部分供应商订单饱满，在成本分摊和投资回报上与车企存在分歧。在纯电动汽车（BEV）市场，中国最具代表性。尽管锂电池供应链全面提价，但在激烈的价格战下，电池厂选择性地将成本转嫁给不同车型和客户，车企也采取差异化定价策略。中国车企出海利润空间较大，但面临更高的地缘政治风险。例如，欧盟正酝酿对插电式混合动力汽车（PHEV）出台新贸易措施，政策明朗后是否引发关税生效前的抢购潮值得关注。

与此同时，欧洲车企及供应链因转型不及预期、成本竞争力落后于中国车企，正扩大关厂和裁员规模以维持现金流。近期大众汽车集团扩大裁员与关厂规模，创下历史新高。在消费端，尽管通胀和油价上涨会抑制消费能力，但上半年人工智能概念带动全球股市上涨，为部分消费者带来财富效应，在一定程度上支撑了购车需求，缓解了市场压力。