据日媒报道，丰田、本田和日产三大日系车企近日陆续发布了2025财年（2025年4月~2026年3月）财报。整体来看，三家车企的财务表现呈现两极分化。丰田和本田尽管面临市场波动，但整体基调仍相对稳健；而日产则因重组与转型陷入阵痛期。
丰田：获利稳健但受关税冲击
作为全球销量冠军，丰田在本财年展现了强大的获利能力，但整体表现仍出现明显修正。据丰田官方数据，由于美国自2025年起对日本进口汽车加征27.5%的关税，导致丰田遭受高达1.4万亿日元的营业利润损失。尽管其混合动力车（HEV）在北美市场供不应求，但关税几乎完全抵消了销量增长和售价调整带来的红利。
面对这一挑战，丰田选择加速布局北美市场。5月中旬，丰田宣布将在美国德州投资20亿美元新建或扩建工厂，以提升本地化生产比例，从而降低进口关税的影响。
本田：上市近70年来首次年度亏损
本田的财报成为市场关注的焦点。据公开数据显示，本田出现了自1957年上市以来的首次全年净亏损。主要原因在于其北美电动车（EV）战略的全面重组。由于北美纯电动车市场增长低于预期，本田决定取消多款原定在北美生产和开发的电动车型，并一次性认列1.31万亿日元的研发资产减损和关厂重组损失。
不过，若剔除一次性减损影响，本田的调整后营业利润仍高达1.04万亿日元。其中，二轮车业务因印度和巴西市场销售强劲，创下历史新高；四轮车业务在扣除电动车相关损失后也维持了盈利。
日产：重组阵痛中初见曙光
日产本财年净亏损达5331亿日元，主要原因是全球制造基地的大规模缩减。公司计划将17座生产基地削减至10座，导致资产减损和关厂重组费用激增。然而，得益于“Re:Nissan”结构改革计划的推进，日产最终实现了580亿日元的正营业利润，超出市场预期。
此外，日产在美国市场的零售销量增长了9.6%，显示出销售结构正逐步转向高毛利模式。展望2026财年，日产预计全年营收将重返13万亿日元，营业利润有望增长3.4倍至2000亿日元，实现近三年来的首次盈利。
日系供应链的三大趋势
从三大车企的财报和战略调整来看，未来日系车厂供应链将呈现三大趋势。首先，日产和本田的工厂缩减意味着传统零部件供应商可能面临订单骤减或被迫转移产线的压力。供应链正从追求规模经济转向更注重敏捷性和高产能利用率。
其次，本田的电动车减损和日系车企集体回防混合动力市场，延长了HEV和日产e-POWER供应链的生命周期。这对具备传统内燃机和高效电机技术的日系及台系供应商而言，形成了稳定的获利护城河。
最后，丰田在北美市场的加码投资表明，日系车企将减少对日本本土零部件出口的依赖，转而要求上游供应链在北美或邻近地区建立独立制造基地。这种去中心化趋势正加速形成区域化、地缘政治导向的供应链格局。
