AI服务器需求激增，被动元件交期延长至半年以上

被动元件代理商日电贸观察发现，AI服务器及周边电源需求持续增长，高端积层陶瓷电容（MLCC）、长条型电解电容、固液混合铝电容等相关产品的交期已从1.5~2个月延长至3~4个月，部分产品甚至达到半年或一年以上。这表明市场产能供需正逐步趋紧。

日电贸总经理于耀国指出，随着下一代AI服务器产品即将进入量产阶段，预计从2026年下半年到2027年，AI相关被动元件的供需缺口将显著扩大。这为台系二线供应商提供了更多市场机会。

尽管日韩大厂在AI服务器领域仍占据优先供应地位，但订单激增使得其产能无法满足市场需求。客户为确保产品如期上市，开始选用台厂产品，供应比重快速上升。此外，日韩大厂已停止接单部分特定型号的MLCC和电解电容，扩产态度也较为保守，预计中高端被动元件市场将加速进入供需紧张状态。

供应链预测，2026年AI服务器对MLCC的需求量将同比增长11%，电容需求量有望进一步增长30%。新一代AI服务器采用垂直供电架构后，将新增数以万计的被动元件需求，进一步消耗全球大厂产能。例如，NVIDIA VR300单机柜需求量达33万颗，而Google TPU v8的需求量更是突破60万颗。

日电贸分析，此次AI需求热潮与2018年不同，当时日韩大厂将产能转向车用市场，而AI服务器因单机柜用量和电容值同步提升，对被动元件的需求远高于车用市场，日系、韩系、台系供应商均可全面受益。

日电贸代理的被动元件产品来自日本佳美工、Panasonic、AVX、基美、京瓷以及韩国三星电机等国际大厂。其市场分布以信息运算为主，占整体营收比重达34%，主要由NB/PC和AI服务器应用贡献。通信和电源领域也因AI需求增长，占比分别达19%和15%。上述三大应用在2026年第一季度营收均较前一季度和2025年同期实现双位数增长。

从产品出货组合来看，MLCC占日电贸2026年第一季度整体营收比重达48%，固态电容占27%，电解电容占10%，前三大产品合计占比达85%。半导体占7%，发光二极管占2%，其他占6%。

日电贸2026年第一季度营收为新台币44.92亿元，环比增长17.74%，同比增长18.36%。受益于高毛利AI产品出货增加，毛利率提升至19.85%，环比增长1.92个百分点，同比增长2.3个百分点。归属母公司税后净利为4.8亿元，环比增长30.81%，同比增长36.87%，每股税后盈余1.7元。