综合彭博（Bloomberg）、路透（Reuters）、CNBC等报道，人工智能（AI）数据中心及云端算力供应商CoreWeave在最新财报中上调了2026年的资本支出预期，原因是AI数据中心建设热潮推高了GPU、存储器、网络设备与电力基础设施的成本。
CoreWeave联合创始人兼CEO Mike Intrator表示，公司积压订单已接近1,000亿美元，已启用电力容量突破1 GW，并正朝着2030年前超过8 GW的目标迈进。同时，公司已将资本结构调整至能配合未来成长机会的规模。
从业绩表现来看，CoreWeave在2026年第1季营收达20.8亿美元，同比增长超过1倍，高于市场预期。然而，营运成本同步暴增至22.2亿美元，导致亏损进一步扩大。从成本结构来看，技术与基础设施成本年增127%，销售与行销费用更暴增逾6倍，反映出CoreWeave正全力抢建AI数据中心容量与企业客户。
财务长Nitin Agrawal表示，上修资本支出主因零组件价格持续上升，显示AI数据中心建设热潮正进一步推高相关成本。CoreWeave将2026年资本支出下限由300亿美元提高至310亿美元，上限则维持350亿美元不变。
展望第2季，CoreWeave预估营收将落在24.5亿~26亿美元区间，低于市场原先预估的最低26.9亿美元。虽然该公司维持2026全年120亿~130亿美元营收展望不变，但并未同步调升获利预期，使市场开始质疑其“先扩张、后获利”模式能否顺利兑现。
目前，CoreWeave主要业务模式是向包括微软（Microsoft）、Meta Platforms、OpenAI、Anthropic等公司租借搭载NVIDIA GPU的数据中心算力。这类业者被归类为新云端（neocloud），也就是以AI芯片为核心的新型云端供应商。
过去几个月，CoreWeave持续扩张客户名单，包括与Meta签署额外210亿美元云端容量合约、与Jane Street达成60亿美元合作，并深化与Anthropic的合作关系。该公司表示，目前已有10家客户承诺在其平台投入超过10亿美元。
值得注意的是，CoreWeave正发展一套不同于传统数据中心业者的融资模式，利用NVIDIA GPU资产以及与高信用等级客户签署的长约作为担保，以争取更低成本融资。分析担忧，一旦AI投资放缓、GPU价格松动，或大型客户自行回收算力需求，整个高杠杆模式便可能面临压力。
