致新科技：PMIC价格暂稳，2026年PC需求或迎转机

据媒体报道，PMIC厂商致新科技于5月6日召开法说会，针对市场现状及未来趋势进行了分析。公司表示，2026年第一季度整体运营表现优于预期，毛利率因产品组合优化有所提升，而第二季度的市场状况预计与第一季度持平。

数据显示，致新科技2026年第一季度营收达新台币21.11亿元，环比增长3.28%，同比减少2.16%；毛利率为40%，环比提升2个百分点，同比下降1个百分点；营业利润为3.71亿元，环比增长12.26%，同比减少19.93%。

在竞争对手陆续提出涨价计划的背景下，致新科技是否跟进成为本次法说会的关注焦点。致新董事长吴锦川表示，公司对涨价持谨慎态度，除非客户需求超出供应能力或竞争对手率先调价，否则现阶段不会采取行动。目前PMIC市场虽稍显紧张，但尚未达到供不应求的程度。

吴锦川指出，公司当前的重点是争取更多晶圆供货，以通过出货量的增加推动营收健康增长，而非单纯依赖涨价。尽管全球8英寸晶圆产能逐渐减少，致新仍以争取8英寸产能为主，以平衡成本与效益。

在终端市场方面，吴锦川提到，原本预计PC客户在上半年加大备货量是为了应对可能的涨价，但目前来看，客户的PMIC库存已转化为实际产品销售，且备货动能未见放缓。因此，市场状况可能比预期乐观。至于是否会出现上半年提前备货、下半年库存调整的情况，仍需进一步观察。

吴锦川还分析，PC供应链具有较高弹性。在存储器价格上涨的情况下，低容量机型的出货量会增加，从而弥补整机销售量的可能下滑。此外，尽管笔记本电脑价格全面上涨，但销量下降幅度较小，这一现象略超预期。

针对DDR5 PMIC的市场前景，吴锦川表示，DDR5已成为主流规格。随着AI推理需求的增长，CPU与GPU的搭配比例从1:8调整为1:1，服务器CPU和DDR5需求显著增加。然而，由于三大存储器厂的产能难以满足需求增长，缺货状态预计将持续至2028年新产能释放。

吴锦川进一步解释，存储器厂会优先满足高带宽存储器（HBM）需求，其次是服务器DDR5，最后才是客户端DDR5或LPDDR5。由于客户端DDR5的供应优先级较低，其营收增长仍将受限。若终端需求强劲，可能会释放部分低成本存储器晶粒库存，从而提升DDR5模块的整体出货量。否则，市场改善需等到2028年新产能上线。