全球云端服务商（CSP）资本支出持续增长，为台达电子的业绩提供了强劲动力。据最新财报显示，Meta、亚马逊（Amazon）、Google、微软（Microsoft）等科技巨头的营收和AI相关业务均实现显著增长，这也为台达电的业务拓展带来了新机遇。
台达电预计，四大CSP业者2026年的合计资本支出将从2025年的约4100亿美元跃升至6700亿美元，增幅超过60%。这一趋势表明，AI数据中心的建设需求将大幅攀升。作为电源供应、热管理与基础设施解决方案的核心供应商，台达电将直接受益于这波资本扩张浪潮。
在高压直流电（HVDC）解决方案领域，台达电正推进两条技术路线。其中，±400V DC因与现有交流系统架构相似，部分CSP业者已开始积极导入，预计2026年内将实现量产，但初期规模有限。而800V DC主要针对NVIDIA的Kyber Rack架构，大规模出货预计将在2027年实现，台达电已提前与客户展开验证合作。
值得注意的是，高压直流系统的部署速度不仅取决于客户端的建设进程，还受限于具备相关安装资质的技术人员短缺问题。尤其是800V系统，由于配线架构差异较大，培训与人才积累所需时间较长。
在散热解决方案方面，台达电的液对气（Liquid-to-Air）冷却产品在2025年实现约16亿美元的出货，预计2026年将继续保持增长态势。尽管市场曾预期液对液（Liquid-to-Liquid）冷却架构会迅速普及，但由于既有数据中心改造难度高、成本大，液对气方案反而成为更可行的升级路径。
此外，台达电正积极布局模块化数据中心市场。这一领域被视为中长期发展规划，目标客户群包括主机代管服务商和企业客户。台达电表示，随着企业端GPU运算需求逐步增加，模块化解决方案将更具吸引力。
在燃料电池领域，台达电自主研发的中温型固态氧化物燃料电池（SOFC）纯发电效率可达60%，结合热回收系统后总效率最高可达85%。2026年，台达电已开始向中国台湾地区电力公司及部分企业客户交付测试样品，台南试产线预计2027年正式投产，观音量产线则计划在2027年底逐步建立。
然而，台达电坦言，燃料电池的成本偏高和供应链开发仍是实现量产普及的主要挑战。
台达电预计，2026年全年资本支出将高于2025年的461亿元新台币。全球产能布局方面，中国大陆产能占比约45%，泰国约30%，中国台湾地区约10%-15%，其余分布在印度、美国、斯洛伐克及南美等地。台达电表示，中国大陆在制造成本上仍具竞争力，但部分AI相关产品已根据客户需求在泰国生产。
台达电还透露，正在评估包括墨西哥在内的多处新设厂地点，预计2026年内将做出具体决定。桃园一厂将改建为研发中心，不再用于生产用途。
2026年第1季，台达电的毛利率和营业利润率分别达到37%和17.8%，均创历史新高。台达电表示，这一提升得益于AI高毛利产品的占比增加以及规模效应，同时也包括来自电动车（EV）客户因项目取消或延迟支付的赔偿款，约占整体营收的0.7%。不过，这一因素属于一次性收益。
展望未来，台达电认为2026年第1季毛利率可能为全年低点，随着AI产品组合占比持续提高，全年毛利率有望优于2025年，但进一步大幅提升的空间有限。
