全球CSP巨头资本支出飙升，AI算力需求成主因

据市场数据显示，受生成式AI应用快速扩张的推动，全球云端服务供应商（CSP）的资本支出持续上调。亚马逊（Amazon）、Alphabet、微软（Microsoft）与Meta等巨头预计到2026年的合计资本支出规模将逼近6500亿至6600亿美元，主要用于数据中心、AI服务器和先进算力的建设。这一趋势表明，相关投资已从过去的周期性需求转向长期结构性的基础建设竞争。

在这一波扩建热潮中，中国台湾地区供应链的受益逻辑也出现了分层。随着CSP厂商加速数据中心和AI服务器的建设，对电源、散热和整机组装的需求持续增长，相关厂商的订单能见度显著提升。富士康旗下工业富联（FII）表示，其AI服务器出货比重快速上升，相关营收较2025年同期增长超过3倍。FII已成为北美CSP厂商AI机柜与整机系统的重要供应商，随着高密度GPU平台的导入，单柜价值与出货动能同步提升，有望进一步优化整体运营结构。

此外，电源与电力管理系统的重要性也因AI机柜功耗的攀升而显著提高。台达电近年来持续加大全球产能布局，包括在东南亚与北美地区的扩厂，并强化高功率电源、机柜电力与散热解决方案的布局。随着AI机柜功率密度快速提升至数十kW甚至更高，电源架构正从传统PSU逐步转向高压直流（HVDC）与机架级供电。这一趋势将推动台达电在数据中心电源领域的角色从零组件供应升级为系统级解决方案提供者。