慧荣苟嘉章：内存缺货危机或将持续至2027年

据第三方机构4月13日发布的报告显示，存储器产业3月营收普遍超出预期，多家核心企业创下营收新高。中国台湾厂商南亚科、华邦电、旺宏、群联等企业表现尤为突出。南亚科Q1营收大幅优于市场预期，华邦电存储器营收首次突破百亿元，群联则因AI驱动的高效能存储需求，实现单月和单季营收双创新高。

内存涨价风暴始于2025年8月，截至2026年3月，各品类内存价格涨幅达4至10倍，且呈现“容量越小，涨幅越大”的特点。NAND大厂慧荣总经理苟嘉章指出，内存产业正经历结构性变迁，供需失衡的核心矛盾短期内难以缓解。

AI推理与数据中心对存储器的需求呈指数级增长，但三星、美光、海力士三大原厂在资本支出上趋于谨慎，且内存扩产周期漫长，供给增速远不及需求增长。苟嘉章预测，2026年原厂投产增幅仅为15%-25%，供需缺口将进一步扩大，市场紧张局面可能持续至2027年下半年。

值得注意的是，尽管下半年消费电子领域的内存涨幅可能有所收敛，但NAND缺货状况明年将更加严重。此外，汽车、工业及打印机等小众市场，因产能优先向高利润AI领域倾斜，正面临供应链断链风险。

从细分品类来看，DRAM受AI服务器和数据中心需求拉动，涨势更为强劲；NAND则因消费电子需求改善及AI存储需求提升，价格稳步攀升，缺货压力将在明年进一步加剧。南亚科预计，供需失衡态势最快要到2028年下半年才可能逐步缓解，凸显存储器涨价周期的长期性和走势的确定性。

中国台湾内存厂威刚明确表示，Q2 DRAM及NAND Flash合约价将至少上涨40%，价格涨势仍将持续，供需紧张局面短期内难以缓解。结合行业数据与企业表态，存储器短期、中期、长期走势已形成清晰脉络，未来市场仍将保持偏强态势。