SK海力士HBM4产能满载仍供不应求

据最新财报显示，SK海力士尽管已将HBM4产能最大化，但仍难以完全满足客户需求。存储器市场的紧平衡状态预计将持续至2026年下半年。公司第四季度的DRAM库存同比大幅下降，产出几乎全部直接供应给客户，而NAND库存同样处于低位。

AI数据中心对HBM订单的持续追加，使得原厂不得不优先将晶圆产能分配给高毛利产品，进一步加剧了通用存储器的短缺。SK海力士表示，即便生产线满负荷运转，客户的增量需求仍难以完全满足，部分订单需要通过长期合约分批交付。

为巩固市场领导地位，SK海力士正加速推进M16工厂1a/1b产线向1c制程的转换，并优化专有封装流程，力求HBM4良率尽快达标。在海外扩张方面，公司虽暂未大规模建厂，但已宣布投资100亿美元成立“AI Co.”子公司，专注于基于HBM的AI系统集成，直接服务于北美数据中心。这种“轻制造、重系统”的模式不仅规避了地缘风险，还增强了客户粘性。

随着HBM5和CPO技术的演进，SK海力士正逐步从单纯的芯片供应商转型为AI基础设施的核心赋能者。这一战略调整将为其在AI时代的竞争中赢得更多主动权。