据伯恩斯坦研究显示，2025年第四季度移动DRAM合约价环比上涨30%~40%，NAND闪存价格也同步攀升，预计涨势将持续至2026年上半年。与以往的周期性波动不同，此次涨价源于结构性产能转移。三星与SK海力士将大量产能从手机用LPDDR转向毛利率高达50%~60%的HBM，导致消费级内存供应急剧收缩。
在此背景下，手机厂商陷入“买则亏损、不买则缺货”的两难境地，尤其是中低端机型受到的冲击最为显著。成本结构差异决定了各品牌抗压能力的不同：高端旗舰机型如iPhone 17 Pro Max，内存成本仅占整机售价的4%，即使DRAM涨价40%对苹果影响也微乎其微；安卓高端机如小米17 Pro，内存成本占比约7%，毛利率可能下滑2~3个百分点，仍在可控范围内；而Redmi等中低端机型内存成本占比超过10%，成为涨价的重灾区。
为应对成本压力，厂商正加速产品高端化转型，通过提升入门机型定价来缓解冲击。历史经验表明，每轮存储器涨价周期都会引发行业洗牌。例如，2017年和2023年均有中小品牌因供应链弱势退出市场。如今，在AI需求与产能重构的双重驱动下，“强者恒强”的趋势愈发明显，供应链掌控力已成为决定企业生存的关键因素。
