原厂记忆体颗粒顺位优先模组厂后段封测5~6月暂沉潜

华为新一波禁令使得全球电子产业链再掀波澜，唯记忆体直接受该事件影响不算明显。供应链业者透露，国际记忆体大厂如铠侠(Kioxia)等目前较重视价格更佳的原厂颗粒销售，急单需求也相对强劲，但相对的释出给模组厂的裸晶圆( Raw Wafer)量能下滑，对部分承接记忆体模组厂封装业务的业者来说，估计5~6月订单量暂时沉潜，下半年则将视市场供需变化有机会回温。

记忆体封测业者表示，记忆体原厂目前重心则多聚焦于以合约价为主的原厂颗粒销售，台系模组厂近期能够拿到的晶圆量能则相对有所调整，第2季模组厂封测量、部分利基型DRAM封测量能成长较为有限，后段封测的业者如南茂、华泰电子等，对于第2季下半模组厂生意持平看待。

至于美方加重制裁华为事件，估计将推动华为集团将在120天内加速建立安全库存，短期内，对于国际记忆体原厂以及南亚科、华邦电等业者来说仍相对有所助益。不过对台系模组厂来说，后续展望则多添几笔不确定因素。

主系IDM大厂也认知到，目前最有效益的策略为以合约价销售的原厂颗粒，事实上NAND Flash、DRAM价格也仍维持在小涨态势，原厂持续小幅调整释出给模组厂的晶圆量，这对于讲究量能的记忆体模组封测厂来说较有短期挑战。

而中美贸易战的升温，看来美方最在意的部分就是华为的5G基地台相关供应链，在力求一口气斩断海思半导体核心IC供应链之激进策略下，后续应用于基地台领域的NOR Flash市况前景，目前也持续有不确定性待观察，毕竟NOR Flash还是要搭配核心的基频晶片等运作。

记忆体封测业者预期，华为集团加码采购相关零组件的短单效应可期，不过第4季开始，产业不确定因素将会陆续浮现，毕竟2020年的黑天鹅实在太多，估计如台系记忆体封测的力成、华泰、南茂、华东等业者，后续将持续抱持审慎态度注意市场变化。