三集瑞-KY：AI趋势带动营收增长，2026年迎新机遇

三集瑞-KY（6862）近日公布了2025年前三季及10月的营运成果。在AI技术的推动下，新一代高单价产品持续贡献，前三季合并营收达新台币17.62亿元，同比增长7.33%，营业利润为4.65亿元，同比增长4.64%。税后净利润为3亿元，同比减少19.78%，每股税后净利润6.02元。公司预计，随着英伟达Rubin平台的上线，2026年营运将呈现上升趋势。

据公司透露，前三季毛利率为40.86%，较去年同期略有下降。主要原因是提列了一线生产人员的酬劳成本，同时新一代高单价产品仍有成长空间，导致当季毛利率降至38%。不过，随着英伟达Rubin平台的上线，出货量和营收规模将扩大，产品平均单价（ASP）上扬的效应将逐步显现，毛利率有望回升。

全球市场对英伟达新一代AI与高速运算平台Rubin充满期待，预计其上线后将带来巨大的市场商机。高效能电源元件需求将持续增长，三集瑞的电感产品已通过供应链资格认证，将随新平台的导入同步放量，为公司营收和获利注入稳健的成长动能。

为扩大生产基地布局与供应链弹性，三集瑞已于9月底正式取得泰国罗勇府19万平方米土地，计划年底前动工兴建厂房，预计2026年第三季初完工启用，以承接客户的移转进度和后续量产需求。

展望未来，三集瑞保持审慎乐观态度。在AI/服务器/车用订单的稳定贡献下，10月合并营收为新台币1.67亿元，累计前10月营收为19.3亿元，同比增长5.49%。公司将继续开发电池备份电力模组（BBU）磁性元件研发项目，导入AI功能的机器人与无人机应用，优化一体成型式TLVR等新架构，提升瞬态响应与整体效率，并兼顾小型化与薄型化设计趋势，借由AI服务器/边缘AI与车电OBC及储能驱动营运动能，扩大市占规模与市场竞争优势。