10月15日，ASML发布了2025年第三季度财报，整体业绩优于市场预期。
2025年第三季度，ASML实现净销售额75.2亿欧元，环比下滑2.28%，略低于市场预期的77.1亿欧元；毛利率为51.6%，高于市场预期的51.4%；净利润达21亿欧元，环比下滑了约6.81%，但优与市场预期。
订单与系统销售方面——该季度总订单金额达达54亿欧元，其中核心的极紫外光（EUV）光刻机订单金额36亿欧元；净系统销售额为55.54亿欧元，其中ArFi系统销售额占比52%，EUV稀土销售额占比38%。
中国成最大市场，但未来销售承压
从净系统销售的区域分布来看，中国大陆市场占比攀升至 42%，高于前一季的27%，成为其最大市场。但受美国对华尖端芯片产业限制政策影响，该市场后续增长面临不确定性。美国众议院委员会已呼吁加强对ASML等设备制造商的销售管控，以此遏制中国半导体产业发展。
ASML CEO Christophe Fouquet预计中国客户需求将下降，2026年公司在中国的总销售净额将较2024年、2025年显著减少。同时，他否认了外界关于2026年前中国营收下滑是由于中国客户此前囤积芯片设备的说法，强调这些设备已实际投入产线使用。
业绩展望方面，ASML预估第四季度净销售额将介于92亿至98亿欧元之间；2025年全年净销售额同比增幅将达15%，2026年总销售净额将维持不低于2025年的水平，确保业务基本盘稳定。
AI驱动增长，拓展先进封装赛道
面对市场变化，ASML将AI作为核心增长引擎。Fouquet表示，当前AI领域的投资热潮已持续扩散至尖端逻辑芯片和先进DRAM芯片客户群体。基于这一趋势，公司制定了长期目标：到2030年将全年营收从2024年的283 亿欧元提升至600亿欧元，同时计划将荷兰费尔德霍芬总部附近的员工数量翻倍。
在技术方面，ASML已成功交付首款面向先进封装领域的产品TWINSCAN XT:260，这款i-line光刻机的生产力较市场现有解决方案提升4倍，。此外，ASML与法国AI初创企业Mistral AI建立深度合作，不仅将AI技术全面融入全产品组合以提升系统效能和生产力，还领投了该公司C轮融资并获得约11%股份。
稀土管制引发发货担忧
在全球贸易紧张局势加剧的背景下，ASML的发展深度受制于地缘政治影响，尤其面临稀土出口管制带来的供应链压力。商务部近期出台的稀土新规覆盖含中国成分的境外稀土相关物项及技术，要求外国企业重新出口此类产品前需获得批准，而ASML设备中的精密激光器、磁铁等部件高度依赖稀土材料。
在财报公布之后，ASML的首席财务官罗杰·达森 （Roger Dassen）接受彭博社采访时回应称，其已经为中国对稀土元素及其开采和精炼技术的出口管制制度做好了充分准备。该公司的先进设备交货时间很长，因此有充足的原材料库存来支持客户的短期需求。不过，该公司的储备耗尽后会发生什么还不清楚。
“我们的交货时间很长，因此，在我们的供应链中，我们确保我们拥有未来几个月所需的材料，”Roger Dassen说。据了解， ASML在其磁铁和电池中使用了其中一些稀土材料。
然而，彭博社上周援引一位知情人士的话报道称，由于中国稀土限制措施，ASML可能面临长达数周的发货延迟。Roger Dassen最新的发言，则淡化了这些担忧。
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