H100缺货缓解，服务器行业出货加速

据最新消息，建准公司宣布2024年第1季财报，营收达新台币30.6亿元，尽管季度和年度减少，但公司预计第2季将持续成长。此举标志着AI服务器行业发展迅速，成为整体服务器业务的增长引擎。

AI服务器的散热元件一直是关键零组件，受到CoWoS产能不足等影响，NVIDIA的GPU供不应求。然而，自2024年起，情况已开始逐步纾解，从零组件到最终系统组装都将成长。

建准公司指出，尽管第1季毛利率有所下滑，但AI服务器的营收明显成长，占据了整体营收的38%，其中AI服务器的营收比重更是达到46%。这一趋势预示着AI服务器市场的快速扩张。

AI服务器不仅推动了整体服务器业务的增长，还有望带动公司的毛利率向上。台积电CoWoS产能扩充使得整体服务器供应链受惠，NVIDIA的GPU供应也将顺畅，预计第2季将迎来更多成长动能。

另外，随着服务器对GPU散热需求的增加，水冷解决方案备受关注。建准公司表示，虽然水冷散热目前仍处于初始阶段，但预计在未来几年将逐步发展壮大。值得一提的是，风扇作为散热的关键零组件，仍然是不可或缺的存在，其存在不会被取代。

整体而言，建准公司的财报表现和AI服务器市场的增长预示着服务器行业的向好发展趋势，将为未来的技术创新和产业升级提供更多动力。