3000亿！大基金三期来了？

大基金三期来了？

公开资料显示，2014年9月24日，国开金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动、上海国盛、中国电科、紫光通信、华芯投资等作为发起人共同签署了《国家集成电路产业投资基金股份有限公司发起人协议》和《国家集成电路产业投资基金股份有限公司章程》，标志着大基金正式设立。大基金采取股权投资等多种形式，重点投资集成电路芯片制造业，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业。一期募资1387亿元，二期募资2041.5亿元。大基金三期募集目标3000亿元，超过了2014年和2019年的同类基金。三位知情人中有两位表示，大基金三期一个主要的投资领域将是芯片制造设备。过去几年，美国实施了一系列出口管制措施，尤其去年10月，美国商务部公布了全面的法规，限制向中国客户销售半导体和芯片制造设备，还将 31 家组织添加到其制裁的“实体名单”中，新法规包括：1、禁止向中国运送用于人工智能和高性能计算机的芯片，以及可用于制造此类半导体的设备。2、禁止向中国输送用于生产“逻辑”和“内存”芯片的制造设备，包括“16 nm或更先进技术制造的逻辑芯片使用的非平面晶体管”、“18 nm动态随机存取存储器芯片”、“128层以上Nand型闪存芯片”等。3、禁止向被列入“实体清单”的公司或企业出口美国的设计和技术。出口限制政策的升级，让我国芯片自主可控的需求变得更加紧迫，基于此，大基金三期或将在半导体设备持续投入。前两位消息人士表示，基金筹款过程可能需要数月时间，目前尚不清楚第三只基金何时启动，或者是否会对计划进行进一步修改。二期大基金定位二期大基金定位为：投资布局核心设备以及关键零部件，保障芯片产业链安全。
二期基金将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持，加快开展光刻机、化学机械研磨设备等核心设备以及关键零部件的投资布局，保障产业链安全。
二期要继续推进国产装备材料的下游应用。充分发挥基金在全产业链布局的优势，持续推进装备与集成电路制造、封测企业的协同，加强基金所投企业间的上下游结合，加速装备从验证到“批量采购”的过程，为本土装备材料企业争取更多的市场机会。一期基金主要完成产业布局。
相比于第一期，第二期更注重产业整体协同发展+填补技术空白，扶持龙头产业，提高国产替代化率。
二期除了集成电路制造、IC设计外，还有产业生态建设、封测业、半导体材料、半导体设备等细分领域获益。
二期大基金持股特点根据东方财富软件统计，二期大基金持股统计显示，持股公司特点是每股净资产高，尤其是安集科技，每股达到17.16元。说明大基金二期比较重视资产的安全。
长电科技：净利润同比增长387.61%，每股净资产8.04元。
主营集成电路、分立器件的封装与测试以及分立器件的芯片设计、制造；为海内外客户提供涵盖封装设计、焊锡凸块、针探、组装、测试、配送等一整套半导体封装测试解决方案。
安集科技：净利润同比增长426.00%，每股净资产17.16元。主营关键半导体材料的研发和产业化
雅克科技：净利润同比增长181.20%，每股净资产9.77元。主营磷酸酯阻燃剂和其他橡塑助剂的研发、生产和销售。晶方科技：净利润同比增长1753.65%，每股净资产8.92元。
主营集成电路的封装测试。兆易创新：净利润同比增长323.24%，每股净资产16.95元。主营从事存储器及相关芯片的集成电路设计，致力于各种高速和低功耗存储器的研究、开发及产业化。
华润微：净利润同比增长631.73，每股净资产8.05元。主营芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营。
目前大基金二期共对外投资6家上市公司外，还有北京智芯微、中芯国际、紫光展锐、中芯南方、思特威、合肥沛顿存储、睿力集成等。其中安集科技、雅克科技、晶方科技、华润微，大基金一期也是重点投资对象。
大基金一期统计分析
根据预测赢家软件梳理，目前至少有17家A股上市公司直接获大基金一期投资，名单如下：其中三安光电投入最多，其次是兆易创新与汇顶科技。兆易创新是存储器芯片设计龙头，汇顶科技是指纹按钮芯片设计龙头；三安光电是半导体领域的资深玩家；长期深耕LED芯片设计以及生产领域。大基金重点投资芯片设计、制造、封装、以及设备供应领域，规避国际对国内企业的制裁和断供，解决了卡脖子问题。

在2020年12月31日，国家大基金一期持有的17家A股公司，浮盈达到13家，仅5家浮亏，盈面占比达到72.22%。
其中兆易创新、汇顶科技、北方华创、晶方科技在2019年至2020年初，成为当年的大牛股。
大基金一期已经部分完成使命，逐步退出持有股份。大基金不但获得了超额收益，同时也积极带动整个芯片产业发展。
大基金二期已经逐步建仓，后市表现，我们拭目以待。