AI题材IP股：世芯、创意、智原、M31

来源:钜亨网发布时间:2023-08-233011浏览

在全球垄罩中国地产及升息两大阴影下的时刻，辉达重新带来光芒，连续八家外资调升其目标价，汇丰银行也由 600 上调至 780 美元，因此辉达昨日股价大涨 8.4%，而另一方面电动车龙头特斯拉渡过降价恐慌后，市场也反而乐观看待降价后的销售上升，昨日股价上涨 7.3%，在辉达带动加上特斯拉助攻下，昨日每股四大指数，除道琼下跌 0.1% 外，其余三者都上涨 0.6%~2.8%，是近期反弹幅度较大的一次。

而台股方面 AI 股重新回神后，本周由【IP 股】表现最佳，或许有些新朋友不知道 IP 股是什么？其实很简单，最近常听到的 IP 股都是指 IC 设计所使用的智慧财产权，俗称矽智财，该产业有技术门槛较高，竞争者少的特性，加上获利来源多为可重复利用的智慧财产，具有极高的商业价值，因此被称作是「半导体中的梦幻产业」，属于 AI 概念股中普遍毛利率最高的一个类别。

知名的 IP 股就是先前常常提到的世芯 (3661-TW) 与创意 (3443-TW)，有很长一段时间，这两者的走势几乎是一模一样的，但现在有很明显世芯强于创意的情形发生，我们上星期(8 月 14 日～8 月 18 日) 曾密集分析过世芯，介绍它为何短期会强于创意，果然本周世芯连续强攻两根，是全台股中最强且热度最足的一档概念股。

至于创意有许多人会认为它展望不佳、加上太过依赖于母公司台积电，而不看好后续走势，但我必须强调的一点是「创意跌得非常深，它拥有很巨大的反弹空间」，再加上创意虽然下修营运预期，但不代表「创意的营运有问题」，只是没当初预想那么好而已，所以我认为创意在不久后也一定会反弹，且因为比世芯跌深，会更好操作一些。

智原 (3035-TW) 也是我长期看好的 IP 股之一，与创意一样，智原拥有联电 (2303-TW) 这样的大公司在支持，且智原与创意一样先前拉回幅度较大，而比创意先一步反弹，这也是为何我说创意之后补涨的可能性很高的原因之一。智原近期受惠国际大厂 ARM 公布针对全球云服务所设立的 Neoverse 平台，将在人工智慧（AI）与高效能运算（HPC）领域扮演重要角色的话题带动，因为智原与 ARM 合作关系密切，后续受此题材继续点火的可能性也不低，投资人在智原突破前高前能继续关注。

M31(6643-TW)算是比较特别的一支，它专攻「高速运算传输介面」相关的 IP 概念，且公司营收来源主要来自授权金与权利金，所以毛利率为 100%，也就是我们俗称的「纯 IP 公司」，其他还有力旺 (3529-TW)、晶心科(6533-TW) 也是同类型的纯 IP，但我们今天只谈 M31，因为 M31 第二季净利双增，相较第一季成长四成之多，每股赚 2.86 元，是历史同期新高，而 M31 的传统旺季是第四季，第三季开始获利会进一步提升，直到第四季达到颠峰，且 M31 基础元件 IP 近期也打入台积电 InFo 及 CoWoS 先进封装供应链，自然股价在短期低迷后，开出第一根反弹红 K，一弹就是涨停，表现极强，后续仍有上涨空间。

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