刚获中国批准，MaxLinear却宣布终止收购！慧荣股价暴涨82%后直线暴跌！

当地时间7月26日，美国芯片厂商MaxLinear（迈凌）宣布，终止对存储控制器厂商慧荣科技（Silicon Motion）的收购。这也使得这项总价约38亿美元的收购交易正式告吹。

MaxLinear表示，终止收购慧荣科技的原因是：(1) 合并中规定的某些完成条件协议未得到满足且无法满足；(2) 慧荣科技遭受了持续的重大不利影响；(3) 慧荣科技严重违反了合并协议中的陈述、保证、契约和协议，这些陈述、保证、契约和协议给予MaxLinear终止交易的权利；(4) 第一个延长的外部日期已经过去，并且不会自动延长，因为截至2023年5月5日，合并协议第 6 条中的某些条件尚未得到满足或豁免。

资料显示，在2022年5月5日，MaxLinear与慧荣科技宣布已经达成了一项最终协议，MaxLinear公司将以现金和股票交易方式收购慧荣科技，合并后的公司的企业价值为80亿美元。

根据最终协议的条款，交易对价将包括每份慧荣科技 ADS（美国存托股票）93.54美元的现金和0.388股MaxLinear股票，以及每份慧荣科技普通股（不代表ADS）23.385美元的现金和0.097股MaxLinear普通股。交易完成后，MaxLinear股东将拥有合并后公司约86%的股份，慧荣科技股东将拥有合并后公司约14%的股份。根据2022年5月4日MaxLinear股票的收盘价，慧荣科技的总交易对价的隐含价值为38亿美元。

MaxLinear 预计，收购完成后，新公司将拥有一个高度多元化的技术平台，在宽带、连接、基础设施和存储终端市场拥有强大的地位。MaxLinear 的射频、模拟/混合信号和处理能力与慧荣科技市场领先的 NAND 闪存控制器技术相结合，完善了一个完整的技术堆栈，充分捕捉端到端平台功能，并加速公司向企业、消费者和许多其他相邻的增长市场。新公司预计每年的总收入将超过 20 亿美元，并得到技术广度的支持，以解决大约 150 亿美元的总市场机会。

MaxLinear打算用合并后公司的现金和富国银行的全额债务融资来支付31亿美元的现金对价。这项交易不受任何融资条件的限制，预计将在2023年上半年完成，但需要满足常规的成交条件，包括慧荣科技股东的批准和各司法管辖区的监管批准。

值得注意的是，就在昨日晚间，中国市场监管总局有条件的通过了MaxLinear对于慧荣科技的收购。中国市场监管总局表示，鉴于此项经营者集中在中国境内第三方NAND闪存主控芯片市场具有或者可能具有排除、限制竞争效果，根据申报方提交的附加限制性条件承诺方案，市场监管总局决定附加限制性条件批准此项集中，要求交易双方和集中后实体履行（包括但不限于）如下义务：

1、继续公平、合理、无歧视地向中国境内供应NAND闪存主控芯片产品。履行慧荣科技的现有客户合同。维持慧荣科技的现有商业关系。

2、不得实质性地改变慧荣科技现有的业务模式和运营。

3、保留慧荣科技在中国台湾地区与NAND闪存主控芯片相关的研发。

4、保留慧荣科技在中国境内的现场应用工程师作为研发资源的一部分，以向慧荣科技NAND闪存主控芯片的客户提供支持。

5、对于在中国境内销售的NAND闪存主控芯片，不得在其设计中加入任何恶意编码。

限制性条件的监督执行除按本公告办理外，申报方于2023年7月25日向市场监管总局提交的附加限制性条件承诺方案对交易双方和集中后实体具有法律约束力。上述承诺自生效日起5年内有效，期限届满后自动解除。

显然，即使MaxLinear对于慧荣科技的收购获得了中国监管机构的批准，但仍未满足双方协议当中的相关条款。

昨日晚间，慧荣科技美股股价似乎先是受中国市场监管总局有条件的通过了MaxLinear对于慧荣科技的收购的影响，股价一度大涨超过82%。但是在临近收盘时，似乎是受到MaxLinear宣布终止对慧荣科技收购消息影响，股价直线下跌，最终收盘上涨25.19%，但是在盘后交易当中，又继续下跌了8.57%。

MaxLinear股价在开盘后大跌仅30%，临近收盘时一度直线拉升至接近平盘，收盘下跌12.91%，盘后交易再度下跌12.02%。

资料显示，慧荣科技成立于2005年11月，总部设在香港，是全球最大的NAND Flash控制芯片供应商、第一大SSD主控芯片供应商，拥有超过20 年的设计开发经验，为SSD 及其他固态储存装置提供领先业界的高性能储存解决方案，英特尔、铠侠、美光、三星、SK 海力士、西部数据及长储所生产的各式NAND Flash闪存都有采用慧荣科技的闪存控制器。

MaxLine公司在致力于提供射频、高性能模拟和混合信号通信系统——用于联网家庭、有线和无线基础设施以及工业和多市场应用的片上解决方案。其产品包括有线宽带调制解调器和网关、有线连接设备、射频收发器、光纤模块、视频机顶盒和网关、模拟和数字混合电视、直播卫星室外和室内单元以及电源管理和接口产品。

编辑：芯智讯-浪客剑