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来源:集微网发布时间:2023-07-261010浏览
询问 AI2、直击股东大会｜德明利李虎：需求复苏力度尚不明朗，布局主控芯片应对周期波动
3、【IPO一线】瀚天天成拟A股IPO 专注碳化硅半导体外延晶片领域
4、北京君正：拟5000万元参设元禾璞华智芯 投资集成电路领域
5、裕太微：预计2023年度车载营收同比呈倍数增加
6、【每日收评】集微指数涨1.78%，特斯拉第二季度在中国市场营收同比增幅51.33%
1、【IPO价值观】深度绑定苹果，精实测控收入增长暗藏隐忧
集微网报道 随着消费电子、新能源汽车、医疗电子及相关电子零部件产品功能多样化和设计复杂化加深，导致产品功能检测种类不断增加、检测精度要求也在不断提高，使得行业内对设备的测试功能及精度要求逐渐提高。近日，专注于此的测控装备厂商珠海精实测控技术股份有限公司（简称：精实测控）提交了IPO招股书，拟于深交所创业板上市。旺盛的下游需求无疑带动了其收入的增长，近年来其营收呈持续增长趋势，近三年年均复合增长率达38.91%。不过高速发展之下，却是对大客户的过度依赖，尤其是高达近七成的收入都是由苹果贡献，在2023年上半年苹果收入同比下滑的局势下，精实测控能否保持经营的持续稳定增长？营收年均复合增长率达38.91%据了解，精实测控是一家专注于测试、测量与控制技术研发与应用的，以测控装备与测控数据分析协作工具为核心产品的高新技术企业。公司拥有高复杂度、高集成度的设备定制研发能力，主要服务于消费电子、新能源汽车以及白色家电等领域头部企业，为其零部件与整机提供覆盖研发设计、试验验证、产线量产等全流程的测控装备及测控数据增值服务，主要产品包括测试仪器、单机测试设备、自动化组装与测试线体、试验装备、产线及试验装备数据化系统等。从业绩来看，2020年至2022年，精实测控营业收入分别为2.94亿元、4.33亿元、5.67亿元，呈现持续增长趋势，最近三年年均复合增长率为 38.91%。从招股书得知，该公司营收得以持续增长，主要是在自动化测试行业保持蓬勃发展的趋势下，其陆续开发并量产了 SiP 测试设备、高性能低频声学屏蔽箱等新产品，切实解决客户面临的各类检测问题并得到客户认可，销售规模随之扩大；加之其凭借在测控设备尤其是单机测试设备的优势地位，不断延伸进入新产品应用领域，扩大销售规模，收入显著增长。具体来看，精实测控收入的增长主要是靠单机测试设备产品销售规模的不断增长。2021 年度，其单机测试设备营业收入的增量主要来自 SiP 测试设备。该设备可满足无线耳机芯片在封装测试中微型化、高精度测试要求，并于 2021 年度开始批量生产与交付，使得当年度该品类设备有较大幅度增长，亦带动了单机测试设备业务及整体收入规模扩张。2022年度，其单机测试设备营业收入快速增长主要得益于电子测试设备及声学测试设备的收入增长。主要是当年度消费电子国际头部客户的新系列产品发布与原有产品升级迭代较多，带动检测需求显著增加，以及其成功量产低频声学屏蔽箱，并取得下游客户较大规模订单。而从毛利率来看，2020年至2022年，精实测控主营业务毛利率分别为 44.79%、45.85%和 55.46%，呈现逐年增长态势，这体现出其业务持续盈利能力较强，不过不可否认的是，其毛利率走势存在较大的波动。对此精实测控解释称，毛利率波动主要是产品不断向不同受测对象领域进行延伸，不同受测对象的检测设备受其竞争情况、产品配置需求、产品成熟度等因素影响，毛利率存在较大区别；且产品为非标定制化产品，各类客户对终端产品的检测需求与功能要求存在差异，同类迭代产品间在技术工艺、功能偏向和原料材质上亦存在区别，项目订单的个性化配置导致项目间销售单价、单位成本和毛利率存在较大差异。
对比同行，智立方、博杰股份、华兴源创、博众精工毛利率平均值分别为48.83%、44.20%、44.07%，精实测控与之较为接近。业绩增长背后：苹果贡献超七成收入再来看客户，精实测控的客户包括苹果公司、微软、亚马逊、META 等全球知名高科技公司，富士康、广达集团、立讯精密、歌尔股份等全球知名电子产品智能制造商，格力电器、美的集团等白色家电龙头企业，以及吉利汽车、广汽集团、东风汽车等知名新能源汽车集团。不过，受消费电子、新能源汽车及白色家电等下游行业品牌集中度较高等因素影响，智能装备制造行业内企业主要客户往往较为集中。2020年至2022年，精实测控对前五大客户的销售收入为2.38亿元、2.58亿元、3.99亿元，占营业收入的比例分别为 81.03%、59.49%和 70.35%，集中度相对较高。
需要注意的是，精实测控最终用于苹果产品的直接与间接销售收入占当期营业收入的比例分别为 69.47%、67.67%和 75.26%。近年来，尽管该公司在白色家电与新能源汽车领域内取得了业务突破，但在近几年内贡献的收入相对有限，也就是说，短期内其产品的应用领域仍将主要集中于以苹果公司为终端客户的消费电子领域业务为主。作为精实测控主要终端客户，苹果2020年至2022年的销售收入分别为 2745.15亿美元、3658.17 亿美元及 3943.28 亿美元，业务规模持续扩大。不过在2023年上半年，受通胀加剧、利率上升及货币汇率变化等宏观环境因素影响，苹果公司半年度产品出货量及销售收入同比均有所下降。长期来看，若苹果公司不能保持持续创新能力与产品设计研发的竞争优势，苹果公司经营业绩将可能因此受到重大不利影响。而这对于精实测控业务的稳定性、持续性以及持续经营能力的影响自然不言而喻。
2、直击股东大会｜德明利李虎：需求复苏力度尚不明朗，布局主控芯片应对周期波动
集微网消息，7月25日，德明利召开2023年第三次临时股东大会，就《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》《关于公司 2023 年度向特定对象发行股票方案的议案》等议案进行了审议和投票，爱集微作为其机构股东参与了此次股东大会。会后，爱集微与德明利董事长李虎等高层就公司发展情况进行了交流。募资12.5亿元，用于主控芯片研发及产业化本次股东大会主要围绕再融资项目展开。德明利此前发布A股定增预案。公司计划向特定对象发行股票募集资金不超过12.5亿元，扣除发行费用后募资将全部用于PCIe SSD存储控制芯片及存储模组的研发和产业化项目、嵌入式存储控制芯片及存储模组的研发和产业化项目、信息化系统升级建设项目、补充流动资金。对于本次募投项目的战略意义，李虎指出，“公司以自研主控与固件方案构建核心竞争力，移动存储产品线经过多年努力，从模组产品到自研主控流片、迭代，已经构建完整闭环。固态硬盘与嵌入式存储产品主控芯片研发与产业化投入较大，基于稳健经营考虑，公司在上市前并未提前切入该领域。”“不过，基于闪存行业来看，移动存储只占5%-10%的市场份额。闪存行业的大赛道主要还是固态硬盘。IPO上市之后，基于未来发展，公司选择在嵌入式固态硬盘等大的产品线方向布局。”李虎补充到。据介绍，PCIe SSD存储控制芯片及存储模组的研发和产业化项目的建设落地，将针对不同级别的市场需求，有针对性的开发适用于相关领域和场景的PCIe存储控制芯片，提供集成化产品服务。通过对消费级、商业级市场需求的切入，奠定向企业级市场延伸的基础和潜力，并结合技术研发升级情况，逐步提高高端产品在公司产品结构中的比例，扩大对结构化市场需求的应对能力，提高公司的毛利率水平和盈利能力，为未来技术升级和市场开拓奠定基础。同时，嵌入式存储控制芯片及存储模组研发和产业化项目，旨在加大在嵌入式存储细分领域的研发力度，开展技术研发创新工作，维持技术核心竞争优势，同时扩大嵌入式存储产品的生产能力。综合来看，本项目建设有利于公司抓住存储行业发展机会，进一步增强市场综合竞争力，是支持公司业绩水平稳步增长的重要支撑。近三个月涨幅近60%，存储周期何时见底？德明利主营业务主要集中于闪存主控芯片设计、研发，存储模组产品应用方案的开发、优化，以及存储模组产品的销售。产品主要有存储卡模组、存储盘模组、固态硬盘、嵌入式存储产品。产品广泛应用于手机、智能音箱、PC、数据中心、人工智能、智能手机智能可穿戴设备等领域。从基本面来看，自2021年存储行业进入下行周期以来，A股市场上多家存储相关概念股估值持续回调，德明利也未能幸免。不过，随着美光、三星等大厂减产；加之三星等龙头厂商不再下调价格，引发行业对存储周期反转的预期。受此影响，德明利等本土厂商备受市场追捧，近三个月，德明利股价涨幅高达58%。对于行业供需情况变化，李虎表示，“供需关系的影响因素复杂，虽然存储原厂持续减产以求改善供需关系，有公开报道指出存储原厂提高合约价，各方对于行业需求及价格止跌回升的拐点关注度逐步提升，但目前需求复苏力度尚不明朗，市场渠道价格尚未明显回升，具体时间无法预测。”尽管需求尚不明确，但随着存储行业处于周期筑底阶段，德明利也在扩大布局其他芯片。德明利指出，自研主控芯片作为存储器产品的核心器件之一，不同容量存储器中成本占比有所不同，公司采用自研主控芯片，能够降低存储器产品成本，提高公司产品综合毛利率，更好地应对存储晶圆价格周期波动。其次，自研主控能够帮助德明利更灵活地更高效地进行产品功能开发和调整，例如：特定领域客户提出定制化功能需求，公司能够快速响应进行定向开发，拓宽下游应用；在存储晶圆技术迭代期，德明利可以通过调整主控和固件，更快稳定产品性能，形成先发优势。最后，自研主控可以帮助德明利更好地维护上下游关系，主控芯片的研发与优化需要同时匹配存储晶圆厂技术特征和下游实际应用需求，有助于德明利与二者保持黏性，巩固供应链关系。3、【IPO一线】瀚天天成拟A股IPO 专注碳化硅半导体外延晶片领域
集微网消息 7月24日，证监会披露了关于瀚天天成电子科技（厦门）股份有限公司（简称：瀚天天成）首次公开发行股票并上市辅导备案报告。据披露，瀚天天成聘请中金公司担任首次公开发行并上市的辅导机构，双方于7月21日签订《辅导协议》。从股权机构来看，瀚天天成的控股股东为赵建辉，其持有公司30.6511%的股份。资料显示，瀚天天成成立于2011年，是一家集研发、生产、销售碳化硅半导体外延晶片的中美合资高新科技企业，公司引进国际最新型的碳化硅外延生产线和各种高端检测设备，汇集了国内外碳化硅半导体领域顶尖的技术专家，是中国一家提供产业化3英寸、4英寸和6英寸碳化硅半导体外延晶片的生产商。当前，瀚天天成所生产的8英寸碳化硅外延晶片的质量达到国际先进水平，厚度不均匀性小于3%，浓度不均匀性小于6%，2mm×2mm管芯良率达98%以上。日前，瀚天天成对外宣布，完成了具有自主知识产权的8英寸碳化硅外延工艺的技术开发，正式具备国产8英寸碳化硅外延晶片量产能力，并于近期签署多项长期合约，包括价值超过1.92亿美元（约合人民币13.91亿元）的8英寸碳化硅外延晶片长期合约。4、北京君正：拟5000万元参设元禾璞华智芯 投资集成电路领域
集微网消息 7月25日，北京君正发布公告称，为充分挖掘半导体产业的投资机会，借助专业机构的力量及资源优势，更好地进行公司主业相关的产业布局，2023 年 7 月 21 日，公司作为有限合伙人与专业投资机构苏州越海同芯企业管理合伙企业（有限合伙）及其他有限合伙人签署了《苏州元禾璞华智芯股权投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，共同投资苏州元禾璞华智芯股权投资合伙企业（有限合伙）（简称：元禾璞华智芯）。据悉，元禾璞华智芯的目标认缴出资总额为425,828.2828万元，其中北京君正作为有限合伙人认缴出资额为5000万元。北京君正指出，在过去十二个月内，曾经担任公司监事的陈大同先生为公司关联自然人，其同时为合伙企业管理人的董事、合伙企业投委会委员之一并担任投委会主席职务。因此，元禾璞华同芯构成公司关联法人，本次交易事项构成关联交易。2023 年上半年，元禾璞华同芯营业收入 2,093.77 万元，净利润 1,875.14 万元，截至 2023 年 6 月 30 日，资产总额为 9,277.47 万元，资产净额为 7,526.73万元。北京君正表示，公司自成立以来，一直专注于集成电路相关技术和产品的研发与销售，本次投资有助于公司更好地进行主业相关的产业布局。本次投资对公司的财务及经营状况不会产生重大影响，不会影响公司生产经营活动的正常运行，符合有关法律、法规和公司章程的规定，符合证监会的监管要求，符合公司及全体股东的利益。5、裕太微：预计2023年度车载营收同比呈倍数增加
集微网消息，近日，有投资者在投资者互动平台提问：车载通信核心为以太网芯片、SerDes芯片，公司有开发SerDes芯片计划吗?裕太微(688515.SH)7月25日在投资者互动平台表示，公司致力于高速有线通信芯片的研发和销售，车载领域仅仅是公司六大领域中的一块。车载高速有线通信是一个宽广的赛道，公司目前在研产品包括车载以太网物理层芯片、车载以太网交换芯片、车载网关芯片、车载serdes芯片等。目前，公司车载以太网物理层芯片于2022年已实现量产上车且已产生人民币百万元营收。预计2023年度车载营收同比呈倍数增加。截至发稿，裕太微市值为119.29亿元，股价为149.11元/股，较前一日收盘价上涨1.44%。6、【每日收评】集微指数涨1.78%，特斯拉第二季度在中国市场营收同比增幅51.33%
集微网消息，今日沪指涨2.13%，深证成指涨2.54%，创业板指涨2.14%。成交额超过9000亿，北向资金净买入近190亿，单日净买入额创年内新高。行业板块全线上涨，保险、证券、房产、汽车板块强势领涨。半导体板块表现较好。集微网从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了118家半导体公司。其中103家公司市值上升，精测电子、晶丰明源、国民技术等公司市值领涨；13家公司市值下跌，汇顶科技、芯朋微、雅克科技等公司市值领跌。7月25日，全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会在京召开。会议强调，要全力推进工业稳增长，抓好重点行业稳增长工作方案的宣贯落实，抓紧研究推进技术改造的政策措施，健全与企业的常态化沟通交流机制，更好发挥各项政策合力，稳定企业预期、提振行业信心。着力培育壮大新兴产业，抓好国家制造业创新中心建设，提升产业科技创新能力，加强通用人工智能、6G、量子科技等未来产业前瞻布局，打造竞争新优势。全球动态
美股方面，三大指数集体收涨。标普500指数收涨18.30点，涨幅0.40%，报4554.64点；道指收涨183.55点，涨幅0.52%，报35411.24点；纳指收涨26.06点，涨幅0.19%，报14058.87点；纳指100涨0.14%。明星科技股多数上涨，但“元宇宙”Meta和亚马逊均跌近1%。奈飞小幅转涨，苹果涨0.4%，特斯拉涨3.5%，微软涨0.4%，谷歌A涨超1%。中概股方面，纳斯达克100成份股中，京东涨3.5%，百度涨超5%，拼多多涨近4%。其他个股中，阿里巴巴涨4.5%，腾讯ADR涨超2%，B站和蔚来汽车涨近11%，小鹏汽车涨近10%，理想汽车涨超3%。个股消息/A股路维光电——7月25日，路维光电发布2023年半年度业绩预告称，公司预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润人民币6,500.00万元至7,500.00万元，与上年同期相比，将增加人民币1,892.08万元至2,892.08万元，同比增加41.06%至62.76%。共进股份——共进股份在投资者互动平台表示，公司子公司共进微电子专注于智能传感器及汽车电子芯片领域的先进封装测试业务， 产品包括惯性、压力、电磁、环境、声学、光学等传感器和汽车电子芯片。共进微电子具备晶圆测试、CSP测试和成品级测试能力，并持续构建包括LGA、QFN、Fan-out、SIP和2.5D/3D等多种先进封装类型的封装能力，目前共进微电子首台封装设备已成功搬入太仓生产基地。炬光科技——炬光东莞基地于2023年7月顺利通过了IATF16949现场审核，极大地提升了炬光科技向汽车行业客户提供微光学产品的供货能力。炬光科技西安总部和东莞基地先后通过IATF16949认证审核，是其坚定不移地落实汽车应用战略布局的重要一环。个股消息/其他苹果——据知情人士透露，苹果要求供应商今年生产约8500万部iPhone 15，与去年基本持平。尽管全球经济动荡，整个智能手机市场预计将出现下滑，但该公司仍希望保持出货量稳定。知情人士说，由于苹果正在考虑提高Pro机型的价格，这可能会增加整体收入。恩智浦——恩智浦于美东时间7月24日盘后公布Q2业绩，实现总收入33亿美元，超市场预期（32.1亿美元），去年同期为33.1亿美元；调整后每股收益为3.43美元，市场预期为3.27美元。特斯拉——特斯拉披露的文件显示，2023年第二季度，特斯拉在中国市场实现营收57.31亿美元，较去年同期的37.87亿美元增加19.44亿美元，增幅为51.33%。从全球来看，特斯拉今年第二季度营收为249.27亿美元，同比增长47%。其中，中国市场营收在其中占比为22.99%。集微网重磅推出集微半导体产业指数！集微半导体产业指数，简称集微指数，是集微网为反映半导体产业在证券市场的概貌和运行状况，并为投资者跟踪半导体产业发展、使用投资工具而推出的股票指数。集微网观察和统计了中国“芯”上市公司过去一段时间在A股的整体表现，并参考了公司的资产总额和营收规模，从118家集微网半导体企业样本库中选取了30家企业作为集微指数的成份股。样本库涵盖了电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封装与测试、分销等半导体领域的各个方面。截至今日收盘，集微指数收报3812.7点, 涨66.62点，涨幅1.78%。【每日收评】作为长期专题栏目，将持续关注中国“芯”上市公司动态，欢迎读者爆料交流！更多新闻请点击进入爱集微小程序阅读
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