股市「冲浪客」助攻 当冲金额8年大增25倍 生技医疗最受欢迎

在资金行情推动下，加上当冲降税政策助攻，带动台股当冲成交金额从 2014 年到 2022 年，这 8 年来大增 25 倍，占整体交易比重约 4 成，以交易标的来看，近年当冲交易占比较高的产业，则以股性活泼的生技医疗业出现频率最高。

为活络股市成交量能，台股自 2014 年起开放当冲交易，为提升流动性，2017 年实施税率减半降至千分之 1.5，进而推升当冲交易占比显著提升，2017 年当冲降税上路后当冲交易占比达 21%，2021 年起占整体交易比重约 4 成。

而自当冲交易实施以来，交易金额也跟着大增，2014 年当冲成交金额约 1.2 兆，截至 2022 年当冲成交金额已大幅增至 30.6 兆，8 年来增幅高达 25 倍。

以市场别来看，上市、上柜当冲交易占比走势相近，但上柜市场当冲交易占比略高，2022 年占比达 48.9%，上市占比约 39.3%；若以商品别来看，股票当冲交易占比走势与整体贴近，ETF 占比较低，平均约落在 15% 到 20% 左右。

以类股别来区分，当冲交易占比较高者，主要以股性活泼的生技业为主，但 2021 年受塞港推升运价影响，带动航运股当冲占比达 6 成，位居产业之首，2023 年，上半年受惠于旅游复苏，观光事业则跃居首位。

有别于航运、生技及观光受当冲客青睐，股价波动度不高的金融、水泥、食品等传产当冲占比偏低，平均占比皆低于 2 成。

根据财政部发布的经贸与税收情势报告，近 2 年受半导体短缺、疫情影响塞港等外在因素影响，带动相关标的股价水涨船高，台股交易量也跟着大幅增加，带动证交税收同步站上历史新高，截至今 (2023) 年 6 月底，证交税收仍有 845 亿元进帐。

对于当冲降税是否常态化，对此财政部赋税署官员表示，当冲降税措施除了要考量交易量外，也要考虑当冲交易对股价稳定性的影响，因此必须从价量层面进行通盘式考量。