英伟达高管直言：芯片对中国禁售，会让美国永久失去机会

来源:半导体行业观察发布时间:2023-06-29923浏览

来源：内容由半导体行业观察（ID：icbank）编译自路透社，谢谢。

英伟达财务主管表示，限制向中国出口人工智能芯片“将导致美国行业永久失去机会”，尽管该公司预计不会立即产生实质性影响。

据两位知情人士透露，美国官员正在考虑收紧出口管制规则，旨在通过限制芯片的计算能力来减缓人工智能芯片流向中国的速度。

去年十月，华盛顿颁布了一套全面的规则，旨在阻止中国芯片行业的发展，而美国则向其芯片行业注入数十亿美元的补贴。两人表示，这些规则可能会在 7 月底更新。

“从长远来看，禁止向中国出售我们的数据中心图形处理单元的限制如果实施，将导致美国工业永久失去在世界最大市场之一竞争和领先的机会，并对我们的未来产生业务和财务业绩产生影响”，英伟达首席财务官科莱特·克雷斯说。

该公司股价周三收盘下跌 1.8%。今年到目前为止，由于人工智能芯片需求的蓬勃发展，这一数字几乎增加了两倍。

9月，英伟达曾表示，美国官员要求该公司停止向中国出口两款用于人工智能工作的顶级计算芯片。随后，Nvidia 开始在中国提供一款名为 A800 的新型先进芯片，以满足出口管制规定。据《华尔街日报》报道，美国正在考虑的新限制措施将禁止在没有美国特殊出口许可证的情况下销售专门为中国客户设计的芯片。

其他美国芯片制造商也陷入了中美技术争端。中国网络空间监管机构上个月在安全审查中未通过内存芯片制造商美光科技的产品，并禁止关键基础设施运营商购买产品。美光周三报告称，季度收入增长速度快于预期，该公司表示，预计禁令将影响其总收入的低两位数百分比。

英伟达黄仁勋：巨大损害

早前，美国图形芯片巨擘英伟达（Nvidia）首席执行官黄仁勋在接受英国金融时报专访时表示，中美芯片之争可能对美国科技业造成「巨大损害」。

黄仁勋告诉金融时报，拜登政府为减缓中国大陆半导体制造，祭出严格的美国出口管控，使英伟达「双手被反绑在背后」。他说，陆企开始自研，以与英伟达的图形、游戏和人工智能处理器竞争。

黄仁勋并表示，中国大陆约占美国科技产业三分之一的市场，不可能取代。

根据外媒《Wccftech》日前报导，英伟达提供给中国的芯片价格，比原本的建议售价高出40%，中国目前对这些AI GPU的需求庞大，使辉达2018年推出的V100价格仍居高不下，约落在6.9万元人民币，英伟达A800售价则约25.2万元人民币。

报导提到，除了英伟达芯片售价上涨外，交货周期也受影响，英伟达希望先满足非中国技术合作伙伴的需求，英伟达GPU在中国的交货时间已从原本的3个月拉长，据悉部分新订单可能12月才能交货，等待时间超过半年。

至于阉割掉部分传输速率的替代版本，能否满足中国芯片需求？一名中国芯片设计公司高层则认为，虽然现阶段影响有限，但科技行业算力需求成长很快，未来恐将面临挑战。

英伟达今年涨幅超100%

据路透社此前报到，Nvdia Corp、Advanced Micro Devices 和 Micron Technology 的股票对芯片行业的提振最大，由于投资者寻求投资人工智能和日本的方式，芯片行业的表现优于大盘。

其中英伟达股价上涨 5.0%，而费城半导体指数上涨 3.2%。数据显示，2023年截止到现在，Nvidia 股票上涨了 116%，英触及 2021 年 12 月以来的最高点，而落后于芯片板块的标普 500 科技指数上涨 2.1%，标普 500 增长指数涨幅放缓至 1.0%。

英伟达受到分析师看好下周财报财测表现、公司发布最新游戏显卡的激励，股价直逼2021年写下的历史最高峰。

Barron`s、MarketWatch、The Motley Fool等外电报导，Susquehanna分析师Christopher Rolland发表研究报告指出，「人工智能(AI)淘金热」持续延烧，英伟达下周公布财报时有望缴出优异成绩单、展望也看俏。他及Oppenheimer分析师Rick Schafer分别将英伟达目标价从310美元、300美元同步上修至350美元。

Schafer、Rolland都相信，AI工具持续发展、英伟达专为AI设计的图形处理器(GPU)需求也会与日俱增。这意味着英伟达第一季营收、盈余应能击败华尔街预期，甚至调高财测、进而激励股价续涨。

Truist分析师William Stein则指出，英伟达供应链的元件商最近透露，AI GPU需求有加温迹象。

英伟达18日还宣布，采用「Ada Lovelace」架构的GeForce RTX 4060 Ti 8GB游戏显卡预定5月24日上市，建议售价为399美元。GeForce RTX 4060 Ti 16GB版则会在7月出炉、建议售价为499美元起。入门款GeForce RTX 4060售价则为299美元起、同样7月问世。

英伟达表示，最新显卡在AI的强大支援下，「马力是最新游戏机的两倍」；「深度学习超高取样」(Deep Learning Super-Sampling，简称DLSS) 3技术则将减少CPU效能限制。这些显卡也会具备第三代「光线追踪」(ray tracing)科技。

英伟达5月18日闻讯劲扬4.97%、收316.78美元，创2021年12月8日以来收盘新高，直逼2021年11月29日写下的历史收盘高(333.76美元)，涨幅居费城半导体指数30支成分股之冠。年初迄今，英伟达股价已飞涨116.76%。

它的价格也不便宜——其未来 12 个月收益的市盈率接近 60 倍，超过了 39.3 倍的平均市盈率。

今年，在 OpenAI 的对话机器人 ChatGPT于去年年底发布后，越来越多的公司加入了争夺主导地位的竞争，人工智能在科技领域引起了轰动。Nvidia 一直试图成为一站式解决方案提供商，提供可以帮助在大量文本、图像和视频上训练这些 AI 产品的芯片，这需要强大的计算能力。

Stein 表示，他与 Nvidia 供应链中的组件供应商的持续对话最近揭示了对 AI GPU 的需求上升。自 2020 年年中以来，他一直对该股保持买入评级，就像奥本海默的谢弗一样。

“简而言之，我们期待 DC [Data Center AI GPUs] 带来伟大的成果，”Rolland 说，他在过去三年对该股的评级为正面或买入。数据中心部门占 Nvidia 收入的 60%。根据 FactSet 的数据，华尔街的共识是 Nvidia 报告截至 4 月的第一财季每股收益为 92 美分。收入预计为 65.3 亿美元。

值得注意的是，Barron`s指出，英伟达以未来12个月每股盈余预估值计算的本益比如今逼近60倍，远超过历史平均值39.3倍。英伟达预定下周三(24日)盘后公布财报。

跃升半导体龙头

南韩媒体报导，五年内半导体大厂市值排名发生几次变化。前两名半导体企业南韩三星和英特尔最近排名下滑，GPU 大厂NVIDIA 拿下龙头宝座，台积电再度超越三星，拿下第二名成绩。

南韩证券交易所和美国股市资料显示，截至5 月19 日NVIDIA 是全球市值最高半导体企业，达7,732 亿美元。NVIDIA 2018 年市值814 亿美元，排名全球半导体股第六名，这次拿下榜首，进步幅度惊人，也使NVIDIA 与第二名台积电4,810 亿美元市值差距扩大60% 以上。

2018 年拿下全球半导体市值龙头的韩星，5 月中旬市值仅3,413 亿美元，落后NVIDIA 和台积电，排名第三。虽然三星较2018 年2,303 亿美元市值成长，但不及NVIDIA 和台积电成长幅度。2018 年第二名英特尔，目前1,248 亿美元市值跌至第八名，虽然多数半导体企业市值五年来都有成长，英特尔却是下降41%。

2018 年第九名的SK 海力士跌出十名外，到第17 名，市值557 亿美元。美光市值746 亿美元，从2018 年第十名下滑至第13 名。从记忆体公司市值表现分析，因DRAM 和NAND Flash 快闪记忆体单价下跌，以及客户因经济放缓调整库存，使传统周期性产业的记忆体企业营运停滞不前。

最后，晶圆代工和无晶圆厂IC 设计企业等非记忆体半导体企业市值飙升，多数此类公司成为市值最高半导体类股。除了NVIDIA、台积电，市值2,844 亿美元博通、市值1,704 亿美元AMD、市值1,248 亿美元德州仪器，以及市值1,179 亿美元高通都是这类公司。特别AMD 市值五年来增长9 倍之多。

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