光阻剂厂JSR拟由日政府收购下市 加强芯片供应链安全

日本政府的产业革新投资机构（JIC）有意公开收购光阻剂制造商JSR，JSR董事会于2023年6月26日讨论后，收购JSR的提案已进入最终调整阶段。这代表日本政府将以资金支持JSR以购并等方式扩充事业规模，加强在半导体材料领域的整合，以达到提升半导体供应链安全的目的。

日本共同通信社（Kyodo）、日经新闻（Nikkei）等报导，针对产业革新投资机构公开收购（TOB）的提案，日本半导体材料厂JSR的董事会已决议通过，这代表收购案已进入最终调整阶段，不过仍要经过日本、中国大陆、韩国、中国台湾等政府审查，若顺利的话公开收购将于2023年12月下旬开始进行。

收购金额规模可能为1万亿日圆（70亿美元）左右。若产业革新投资机构完成对于JSR的公开收购，JSR将会从东京证交所下市。预料JSR未来将集中发展先进半导体材料领域，并扩大业务规模。

公开收购所需的1万亿日圆资金，产业革新投资机构将出资一半，瑞穗银行融资4,000亿日圆，其他金融机构融资1,000亿日圆。

JSR是半导体光阻剂最大制造商，市占接近3成，另外市占第2~5名分别是日厂东京应化工业（TOK）、美国业者杜邦（DuPont）、日厂信越化学（Shin-Etsu）与富士软片（Fujifilm），市占皆在1~2成左右。

JSR成立于1957年，是在日本政府的合成橡胶国产化政策主导下，由官方与民间合资成立的企业，后来以半导体材料、显示器材料、生医材料为主要业务。

产业革新投资机构则是在2018年由产业革新机构（INCJ）改组而来，日本政府出资96.4%，其余由日本各金融机构出资，受日本经产省管辖。

JSR高层担忧以目前的公司规模，难以在竞争中生存，因此在台面下研拟要让公司下市。JSR虽然是光阻剂市占首位，拥有良好技术，但营收规模约4,000亿日圆，在半导体材料厂之中规模并不算大。这也是日本多家半导体材料厂的共同处境。

产业革新投资机构收购JSR，等于是日本政府提供资金协助，让JSR拥有更多资源扩充规模，推动对外购并，提升JSR的国际竞争力。以日本政府的立场而言，加强半导体材料业界的整合程度，可促进半导体供应链的安全。

光阻剂具有重要战略地位。日本政府曾在2019年7月起，针对EUV光阻剂、氟化氢及氟化聚醯亚胺等三项材料，加强出口韩国的管制措施，使韩国业界相当头痛。该措施于2023年日韩关系解冻后解除。