2Q23提前备货力道强 3Q旺季不旺恐再现

IC设计业者陆续公布5月营收，不少业者皆指出，目前看来6月表现也不差，第2季营收有机会缴出比预期更好的表现，虽不至于超出财测目标，但有机会接近财测上缘。

不过，第2季的优异表现，也伴随着第3季营运前景可能不愠不火的忧虑。相关业者指出，第2季客户拉货愈多，第3季就可能为了保持库存水位，拉货态度相对保守。虽不至于像2022年第3季出现营运崩跌，但成长动能也很难像过去传统旺季那麽好。

虽然先前各家业者已经预估，在客户库存回补及促销档期预先拉货下，第2季营运势必会比第1季更好，但从各家业者营收趋势来看，成长动能显然优于原先预期。

龙头大厂联发科不再像过去几季一样，要到每季结束才能确定是否达到财测，联咏、瑞昱等也都稳定复苏当中，甚至部分显示驱动IC（DDI）业者营收已经较2022年同期出现正成长，这波需求回补确实让IC设计厂商缓口气。

不过，第3季究竟是好是坏，目前看来还是一片茫然。且不少业者担心第3季传统旺季效应不如往昔，IC设计业者指出，第3季拉货首要指标当然是618档期，倘若618销售成绩不好，那客户第3季拉货就会相对保守。

除国内消费市场外，欧美通膨状况已经受控，但如果消费力道没有拉抬起来，客户一样会以库存控制作为主要策略，宁可多观察一季来确定后续是否要拉货，也不要增加库存压力，这些都是IC设计业者担心第3季营运表现的原因。

IC设计业界人士则坦言，第2季出货动能强劲，主要源自于客户库存过低的状态，因此开始要求回补，好让库存水位恢复到正常水准。才不会出现终端需求突然转强，却因为料件不足而无法满足客户需求的状况。

但补货潮终究只是一时，如果终端需求没有复苏，那接下来的拉货节奏就会进入卖多少才拉多少的状态，不仅短单模式会持续，需求也会和实体经济完全挂钩，如果经济基本面没有回升，出货动能就会受限。

初步观察第3季状况，在有限的能见度下，IC设计业者普遍认为会比第2季更好一些，也维持下半年优于上半年的预期，但要像过去传统旺季的成长幅度，难度就比较高。

不过，经历了2022年的混乱情况，2023年下半营运只要能优于上半年，对IC设计业界来说已算是正面消息了，2023年能成长多少，全看消费市场复苏速度。许多业界人士认为，半导体供应链要迎来更大幅度的复苏，应该要等到2024年。