国产芯片如何活到下一个春天？

文章来源于土人观芯，作者土人观芯

5月初写了一篇文章，《市场很内卷，但MCU还是好赛道》其中提到“MCU市场正在变成绞肉机，确实在加速内卷中。”

很多国产MCU原厂的报价，已经低于物料生产成本，特别是低端的103兼容产品。FPGA市场虽然竞争没有那么惨烈，但在某些行业市场，有些国产厂商也报出了低于生产成本20%的价格。

应该说，现在国内芯片市场的波动，已经超出了正常半导体周期的幅度，叠加了消费电子周期、中美贸易Z、HW事件和Covid这四个黑天鹅事件共同影响的后遗症，可以说在历史上都很罕见。

芯片下游客户的需求惨淡，源于出口订单的下滑，还有消费电子内需的不足，整个产业链是一根绳上的蚂蚱。我司过去的口号是“帮助客户做大做强”，今年也许应该改成“帮助客户活下去”。

在历史上，也有一个年份，曾让人类经济陷入恐慌，就是金融危机的2008年，也就是十五年前的事儿。当时，大家都觉得天都要塌下来了，美国的银行、保险、券商巨头们人人自危，谁都说不清楚自己会不会是下一个倒闭的倒霉蛋。

我记得当时看电视，有个节目采访施永青（中原地产的创始人），他说了这么一句话让我印象深刻：“这是一个排队去死的时代，如此的行业严冬，我们只有争取排在别人后面，才有生存发展的可能性。”

很多行业都经历过“排队去死”的阶段，比如说民营房地产现在似乎又到了这个时刻，前几年的餐饮服务业、被禁的K12培训和民办幼儿园、两年不发版号的游戏行业等等，跟他们相比，我们国产芯片碰到的还真不算什么事。

历史是人创造的，就像马克思说的，解释这个世界毫无意义，重要的是改变它。这个世界没有定数，很多事情都是事在人为，提前说一个事情一定能成功或者一定不能成功的人往往都是局外人。

就像校外培训这个行业，即使在这样黑云压城的环境下，新东方仍然走了出来，还创了新高，不得不佩服俞敏洪，事在人为。

我关注了个博主是做大宗商品的，他写了个文章讲了这么一个事情。

他们公司请了一个前道达尔的高管来讲国际原油市场，然后他问他们说，如果你们是一个大宗商品生产商，你们觉得该怎么给自己的大宗商品报价，然后他们当时有人说按照均价，按照价格预测，按照自己的利润目标。

然后那哥们说了一句，你们都是温室里面的花朵，不理解我们大宗商品市场的残酷。我们都是按照短期生产成本报价的（Short Term Cash Cost）。

这个现金成本C1的意思是采矿，选矿，冶炼精炼，产品运输，现场管理，有些时候，有一些公司会把产量挂钩的税赋和场外营销成本算进去。但如果你说短期生产成本，那就只有前面几个。

C2 = C1成本+折旧，C3=C2+间接成本+利息。

用短期现金成本报价的意思是：我只求活下去，只求短期活下去，长期能不能活下去看天。

所以有一些商品，如果长期预期很差，他的成本支撑就是C1成本，意思是这个行业里面有一些人会为了短期活下去，把成本压到很低的位置。

眼下的MCU市场上，国产103兼容料的价格已经跌破了其生产成本，所有的厂商都已经处于赔钱出货的状态，是不是代表大家已经只求短期活下去，在天台上排队了？

某位NBA教练说过，最好的机会往往就是你最后的机会。有可能你感觉自己遇到了周期高点的时候，比如在去年芯片短缺连比亚迪都提着现金到处抢存货的时候，你不知道后面的危险已经临近，你觉得这种好事会永远持续下去，你手里屯的芯片还能涨十倍。你如果拿到现在，可能真的连老本都挣不回来了。

也有的国产创业团队，你经历过高点，现在遇到了低谷，其实还有机会，但你放弃了。比如说哲库，就这么一瞬间解散了，很多人觉得可惜，三年花了100亿至少也积累了一些家当吧。

如何才能坚持下去，不是一道简单的选择题，一个是做好自己，第二个是等待时机。

就拿在半导体行业里如日中天的ASML来说，公司成立前五年一直在生死线上挣扎，1988年的时候，ASML突然发现金主爸爸不知道去哪了（不堪拖累的大股东ASM撤资了），于是CEO跑去飞利浦求助，一脸嫌弃的母公司只好担保给了一笔贷款，才让ASML把工资发了下去。

没想到第二年运气就来了，台积电遇到火灾，意外地多下了17台订单，让ASML首次实现盈利700万美元，这一把ASML一举扭转颓势，开始持续盈利，终于战胜了所有竞争对手。

半导体这轮周期，我相信不会象某些券商说的，今年就一定能走出泥潭。下面这张图的曲线（天风证券画的），我表示怀疑。

其实很多时候业内的人也都不知道周期到底会怎么走，逆周期往往都是一个偶然的东西，拐点出来之前谁都不知道，你能做的就是不停降低自己的C1和C3成本，然后别人会感觉你很卷。但只有你自己知道，你其实不是为了卷死对手，一方面你只是为了活着看到下一个周期。另一方面，你在这些时候养成的良好习惯，可以让你在周期高点的时候保持一些清醒。活着看到下个周期，和在周期高点不那么疯狂，长期来看是同等重要的。

这就是为什么低成本的公司，往往一方面可以活着看到下一个周期，另一方面在周期高点也不那么疯狂的原因。这也是为什么所有成熟的公司，都以降低成本为自己的目标。

我们不知道未来的剧本会怎么走，只能向内探索，自强不息，以待天时。努力的意义不是为了等一个好时机，努力是为了不在行情不好的时候第一个死掉，在天台上尽量排在别人后面。也许快要轮到你的时候就不用跳了。努力不一定有回报，但是别无选择。