在NVIDIA大涨154%之后 台股谁有机会跟进?

今年电子业最大话题就是 ChatGPT，包括 Google、亚马逊、Meta 也都集中资本支出在开发 AI 程式及建构 AI 资料中心，台积电 (2330-TW) 第 2 季法说会中也提到 AI 相关的 HPC 需求仍维持强劲，可印证此一趋势。其实过去半年多来 NVIDIA 股价从去年低点 115 涨到近期高点 292，波段涨幅 154%，涨势非常惊人，其市值已经超越波克夏，成为美国第 5 大市值公司。事实上 NVIDIA 的顶级 AI 绘图处理器 (GPU) 需求暴增，已向台积电追加 1 万片晶圆订单，并且特别要求这批订单须使用 CoWoS 先进封装技术。所以 ChatGPT 不再只是口号或题材，它是真的有其应用发展方向目标。

NVIDIA 也跟台湾厂商有密不可分的关系，因此哪些公司可以随着 NVIDIA 而业绩成长股价往上就是我们追寻的目标，其实大家都知道 AI 晶片需要 HPC 高速运算，因此高阶测试介面订单将会持续增长，高品质的测试介面在确保待测物信号完整且可靠地传送至测试设备具有关键作用。另外 NVIDIA 的 CEO 黄仁勋也即将于 5 月底出席台北电脑展，相信到时也会有话题性并带动 AI 相关族群连动。以下就分述三档测试介面公司:

颖崴 (6515-TW) 的同轴测试座在 GPU 和 AI 应用方面，具卓越的电信测试特性，并已成为国际大厂 (包含 NVIDIA) 的重要产品合作伙伴。颖崴过去淡旺季表现相当明显，去年获利超过 30 元，但去年第一季获利不到 4 元，今年 Q1 获利 4.18 元已经是过去 Q1 获利新高，目前来看 4 月营收 2.46 亿月减 6%，也是前一波股价从 796 回档到 621 的原因，但公司认为 Q2 会比 Q1 营收小增，高雄厂即将量产，已有客户预订产能，已经掌握美系大厂客户 GPU、CPU 订单，预计今年营收可小幅成长，操作建议不追高，量缩拉回可分批布局。

另外业界传出旺矽 (6223-TW) 直接打进 NVIDIA 供应链，跃升为 AI 概念股。近期法说会说在驱动晶片、AI、HPC 与车电都会成长，Q2 优于 Q1，下半年优于上半年。目前探针卡订单相对稳健，有急单与短单，另外也有军工 MEMS 探针卡订单到位。Q1 获利 2.98 元，按此逐季成长态势推算，今年获利大有挑战 13-14 元，本益比相对偏低，拉回可以留意布局机会。

雍智科 (6683-TW) 客户涵盖世芯 ky、创意、慧荣，也可算是 AI 概念股，并间接受惠 AI 成长。雍智科在技术难度高的高毛利率前段测试介面出货占比持续提升，整体毛利率表现可望持续维持在 50％以上，股东权益报酬率 (ROE) 可维持在 20％以上。今年营运策略着重于未来高阶半导体测试载板测试需求，研发支出持续增加，营运将会加分。另外看好小晶片 (chiplet) 设计成为主流，投入晶圆测试的前段测试载板且应用在晶圆探针卡领域，已持续获得重要客户验证及采用，预期下半年后的营收比重会逐渐拉升。Q1 获利 3.54 元略逊于去年同期，但在颖崴本益比已拉高到 20 倍以上，若雍智科今年可以维持 15 元获利，那么本益比已来 13 倍左右的位置，逢低布局风险不大。

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