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来源:钜亨网发布时间:2023-04-212450浏览
询问 AI半导体杂音频传，市场对于科技类股再度转趋保守，位处半导体关键地位的台积电昨日召开法说会，重点摘要整理如下
一、首季毛利率、营益率优预期
2023 年第一季获利因成本控制优于预期
(2330-TW) 台积电 2023 第一季营收 167.2 亿美元 (季增率 - 16.1%，年增率 - 4.8%)，位于先前展望 167-175 亿美元区间下缘，新台币营收 5,086 亿 (季增率 - 18.7%，年增率 + 3.6%)，毛利率 56.3%、营业利益率 45.5%，均优于前次法说展望区间，是因成本控制及较少的员工分红所致，税率提升至 15% 是因税务减免至 2022 年底到期，EPS 7.98 元优于市场预期。
二、库存去化不如预期、下修全年展望
库存去化速度缓慢将延续至 2023 第 3 季，下修对全年产业及公司展望:
2023 第二季受客户库存进一步调整，美元营收展望仍有 - 6.7%(季增率) 滑落，符合市场保守之预期，客户库存去化速度均不如预期。
管理层认为库存去化将延续至 3Q23，同时下调对 2023 年市场看法，包含半导体产业 (不含记忆体) 将衰退中个位数 (原年增率：-4%)、晶圆代工厂衰退高个位数 (原年增率：-3%)、台积电 1H23 美元营收年增率下修至 - 10%(原：中高个位数衰退)，全年美元营收则下修至持平至年减中个位数 (原：微幅成长)，这是管理团队上任以来首次在第一季法说便修正全年展望，或隐含后市需求回温力道仍不明朗。
三、资本支出维持不变
资本支出目标维持不变: 考量先进制程产能建置成本较高，且为因应客户对未来产能需求，全年资本支出在已收紧后仍维持在 320-360 美元区间不变，且足以在市场需求回温时快速扩充产能。
四、先进制程符合预期
3 奈米家族营收将自从 2023 年下半年开始提升，但因 2022 年产能建置有限，管理层表示 2023 年 3 奈米产能将供不应求，公司将调配部分 5 奈米产能支援，N3e 也已通过客户验证，合计占全年营收达中个位数。
2 奈米进展亦符合预期，是台积电第一个以 Nanosheet 电晶体架构所生产之制程，目前 HPC 及手机客户均对 2 奈米有高度兴趣，随着 2025 年量产将有助于强化台积电竞争能力。
五、2 奈米简介
半导体的制程已逼近极限，为了能更好的控制电子流通，三星抢先在 3 奈米导入 GAA 技术，到底 FinFET、GAA、Nanosheet 这些是什么意思？一起来看看吧！
半导体的原理是利用施加电压的方式来控制电子流通或不导通（即 1 或 0）
最初电晶体主要是平面式的，称平面电晶体 (Planar FET)
然而在 20 奈米后因为体积的缩小，闸极越来越窄，电子们容易偷跑造成漏电，为了解决这个问题。
鳍式场效电晶体 (Fin FET) 因此问世，主要是将半导体由平面转为立体 3D 增加接触面积，好让闸极更好的从 3 个面控制电子流通，这项技术是由前台积电技术长胡正明等五位教授所发明。
去年三星率先于 3 奈米导入 GAA 的技术，一度被市场认为将弯道超车台积电，而当今台积电也宣布将于 2 奈米导入新一代 Nanosheet 技术。
GAA 与 Nanosheet 两者架构其实是相似的，皆由原来 3 个面控制电子变成 4 个面，可以想像成接触面积增加，就可以更好控制电子防止漏电，在工艺相近的情况下，良率将会是影响台积电与三星的获利关键。
更多台积电的评价与看法：市场快讯－台积电 1Q23 法说会重点摘要
半导体制造简介
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