记忆体已看到供需缓步改善 但仍有隐忧

集邦科技 : DRAM 价格还没跌完

集邦科技表示尽管 DRAM 指标厂启动减产，但整体供过于求状况仍严重，除非业者发动更大规模减产，后续合约价才有可能反转向上

美光喊客户库存情况好转

• 美光 28 日预测本季营收将比一年前大减近 60%，符合华尔街预期 (股价小跌 0.85%)
• 美光执行长表示：「客户库存情况正在好转，我们预期产业的供需平衡将逐步改善。」
• 执行长同时也肯定生成式 AI 聊天机器人扩散应用，将拉高资料中心需求，带动储存记忆体的需求成长，有助于减轻晶片需求减缓的趋势
• 基本上与集邦看法没有太大出入，皆表示客户库存正在好转，供需缓步改善

大陆无上限补贴半导体将成台记忆体厂隐忧

因应美国晶片禁令，跟据报载大陆将对中芯、华虹、华为等陆资半导体厂「无上限补贴」。预料将让大陆晶圆代工业者中芯国际、华虹半导体，记忆体制造业者长江存储、长鑫存储，设备业者北方华创、中微半导体等率先获益。

尽管半导体产业并不是光靠砸钱就能后来居上，至少在先进制程领域是如此，就算是在成熟制程方面成效也有待观察，尽管中芯等晶圆代工厂在补贴后，要立即超越其他国际大厂具有难度，但一旦它们获得了充足的资金和中国市场的支持，就有可能采取类似于当年 LED 等产业的残酷竞争策略，以时间换取空间，进而对成熟制程市场造成影响。此外，在记忆体领域，由于大部分是标准品，在得到大陆政府的支持后，即便不是最先进的制程，只要获得了补助，就能降低成本，具备竞争力，从而给全球记忆体工厂带来更大的价格压力。

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