晶圆代工首季毛利率崩跌 众厂全年打回2021年

近年疫情带动需求扬升下，晶圆代工启动涨价策略后，毛利率确实已明显拉升。法新社

受惠近年疫情带动产业供需改变及涨价效应发威等因素带动下，晶圆代工业者毛利率明显拉升，逐步扭转过往远低于IC设计产业的不合理情况。

然此期望却维持不久，包括龙头台积电2023年首季毛利率将缩水至53.5%~55%外，包括世界先进、联电毛利率始终未如预期站上5成大关。反观库存满手的联发科依旧信心预估2023年首季仍将可维持在47.5%。

电子供应链陷入砍单、延迟拉货、杀价与取消长约混乱局势，连锁效应于2022年中向上冲破半导体晶圆代工等产业，部分业者产能利用率及业绩开始走跌，预估跌势至2023年第2季才会止跌。

台积电认为半导体景气会在第2季触底，下半年应可回温 。在此期间，晶圆代工业者在历经2020年第2季至2022年上半荣景后，2022年下半产能利率与业绩陆续开始出现衰减。

其中，龙头台积电表现令市场惊艳，相较其他业者在2022年下半就衰减，台积电各制程产能利用率力守高档，加上全年代工报价大涨1~2成，以及有利汇率带动下，2022年获利暴冲，全年大赚新台币1万亿元，毛利率达59.6%，第4季更一飙上62.2%，但2023年首季终于开始反应供需反转变化，预估毛利率将大减至53.5%~55%。

而联电则是在2022年第3季业绩创高后，第4季产能利用率、业绩开始下滑，毛利率由47.4%高点，降至42.9%，2023年首季估将大跌至34~36%。

世界先进也是近关情怯，毛利率在2022年第2季冲上49.97%，未能突破5成大关之下，下半年开始走跌，2023年首季稼动率、业绩确定较2022年第4季再下滑，虽然预期首季为全年低点，自第2季能逐季开始复苏，但毛利率应也回不去。

而力积电毛利率也是在2022年第1季突破5成，第2季飙上51.15%高峰后，就此开始崩跌，第4季仅达34.8%。

值得注意的是，遭遇美锁中与需求大减双杀的中芯，毛利率更是在2022年首季登上4成高峰后，开始一路向下，第4季降至33.1%，预估2023年首季仅达19~21%，较2022年同期腰斩，直接回到2019、2020年疫前水平，为目前晶圆代工毛利率跌势最大的业者。

而GlobalFoundries（格芯）走势则是接近台积电，2022年第4季业绩创高，毛利率达30.1% 新高，2022全年毛利率达27.6%。不过，格芯预估首季营收也将开始走跌，估计2023年毛利率也将回落显着。

力积电董事长黄崇仁先前强调，过往晶圆制造厂承受了极大的财务、技术、营运风险，而毛利率如果有20%、30%就算不错了。

反观IC设计等产业，却享受着本小利厚的经营果实，此失衡的供应链结构必须改变，晶圆制造与其他上、下游周边产业必须要建立利润共享、风险分担的新合作模式，才能让半导体产业健康发展下去。

而确实在近年疫情带动需求扬升下，晶圆代工启动涨价策略后，毛利率确实已明显拉升，逐步扭转过往远低于IC设计产业的不合理情况。

但随着台积电首季毛利率也回到正常水平，长期毛利率目标为53%，略能优于IC设计大厂外，部分晶圆代工业者2023年都将回到疫前20、30%水平，与IC设计客户差距再度拉开。

不过，台三大厂联电、台积电与世界先进为力阻跌势，目前仍全力守住代工牌价，希望撑过2023年上半景气寒冬，毛利率就还能止跌回升机会，若坚持不住失守，代工报价将难再调涨，长期获利成长动能将受限。

责任编辑：陈奭璁