从中芯国际业绩说明会看行业景气，再难也“不做低价竞争”

来源:天天IC发布时间:2023-02-10967浏览

集微网·爱集微APP，各大主流应用商店均可下载

集微网报道，全球第五大晶圆代工厂中芯国际昨（9）日中芯国际发布了四季度财报，从这份财报对国内芯片的行业景气度有相当的参考意义。在今日季度业绩说明会上，中芯国际CEO赵海军、董事长高永岗、财务负责人暨高级管理人员吴俊峰在上从宏观环境、产业周期等方面分析了财报表现，还透露了公司产能价格、扩产计划、人才储备等问题。

从中芯国际看行业景气变化

财报显示，四季度芯片产能和销量均有明显下滑。四季度销售收入16.21亿美元，环比下降15%，毛利率为32%，符合公司预期；2022年年收入突破72亿美元，同比增长34%，实现2021年、2022年连续两年年增幅超过三成；2022年毛利率增长了38%，创历史新高。

赵海军回顾2022年时指出这一年智能手机、电脑、家用电器等市场需求有转冷，客户下单意愿明显地减弱，行业面临严峻的挑战。详解财报，赵海军表示新能源汽车相关收入增长显著。

展望2023年，行业周期尚在底部，下半年可见度依然不高，但客户信心有些许回升。具体看来，智能手机和消费电子行业回暖需要时间，汽车行业电子增量需求可抵消部分手机和消费电子疲弱的负面影响。上半年行业周期尚在底部，外部不确定因素带来的影响依然复杂；下半年可见度依然不高，但中芯国际感受到客户信心的些许回升，新产品流片的储备相对饱满。

赵海军预计，消费类芯片半年内可完成库存去化。中芯国际智能手机份额有所回升，此部分较其他或许较早地迎来回暖。“我们在2022年智能手机领域的收入占比是27%，这是有所回升的。”赵海军说到。赵海军认为，当市场随着整体经济形势而复苏时，这部分可能来自商品类型的产品，如闪存芯片、主要IP的MPU等，这其实会帮助中芯国际的产品结构更多样，最初是大宗商品产品。

中国客户波动大出货暂时难回暖

财报显示，中芯国际2022年四季度毛利率为32%，公司给出的一季度毛利率预期仅有19-21%，明显低于市场预期的26%。此外，中国区收入的计算范围扩大了，仍是出现较明显的下滑。诸多问题耐人寻味，除了财报中已经提到的部分，中芯国际高层对毛利率低预期、调整地区收入分布的口径等问题进一步给出了详尽的解答。

毛利率骤降设备折旧压力大

中芯国际预期一季度收入环比下降10%-12%，毛利率预计降到19%-21%之间。基于外部环境相对稳定的前提下，公司预计2023全年销售收入同比降幅为低十位数，毛利率在20%左右。值得注意的是，中芯国际预计折旧同比增长超两成。

一季度的毛利率预期出现暴跌，财报解释为受产能利用率降低和折旧上升的影响。业界认为公司的销售额存在连续改善，但一季度毛利率预期较为保守，为何改善的努力会被折旧因素抵消？赵海军进一步解释，存货情况不断走高对公司的出货量和产品价格产生影响。

赵海军表示，主要是因为上个季度的订单工作还未结束，下季度的出货仍难以回暖，还有折旧部分有新的增加。中芯国际存货情况不断走高，业界猜测，中芯国际可能一方面会继续调低产能利用率，公司采取库存减值的处理。综上，赵海军表示一季度ASP会被侵蚀到一个最低的水平。

“中国区”收入调整口径后仍下滑

中芯国际四季度财报调整了地区收入分布的口径，从原来的“北美洲/中国内地及香港/欧洲及亚洲”调整成了现在的“中国区/美国区/欧亚区”，主要是中国台湾地区的收入由“欧亚区”划入到“中国区”。具体来看，中国区的收入占比69.1%，环比下滑6%；美国区的收入占比25.3%，环比上升4.8%；欧亚区的收入占比5.6%，环比上升0.8%。

可以看到中国区收入还是有明显的下滑，赵海军解释到，中国客户的波动性较大，相对美国的客户波动性较小，这部分收入的跌幅就较小。据悉，四季度销售出现明显下滑的智能家居和消费电子主要来自于中国区客户，这是中国区收入下滑的主要原因。此外，客户拉货动力不足，直接影响了中国区本季度的收入表现。

美国区域的收入占比实际增高了，提问者提问，是否系公司与美国客户仍保持非常稳定的经济合作？赵海军没有肯定这个说法，而是表示美国的市场变化相较于中国有4-5个月的滞后。

扩产且保价人才储备情况良好

通过对收入端量价的分析，得出中芯国际本季度收入下滑主要受量价齐跌的影响。半导体周期下行，对公司的出货量和产品价格产生影响，但中芯国际表示不改扩产节奏。

中芯国际今年的资本开支将主要用于成熟产能扩产以及新厂基建，公司将稳步推进四个成熟12英寸工厂的产能建设。赵海军指出，中芯国际将把握产能建设扩建的节奏，保证一定的毛利率水平。赵海军指出，中芯国际积极地在经济低迷时期继续扩张，当回到峰值时可以很好地进入到那些增长起来的领域，趁复苏的东风。

逆势扩产的节奏让业界担忧起其新增产能会陷入低价竞争，赵海军明确表示，聚焦于产品和技术、客户合作，不做低价竞争。赵海军点明，企业做的产品和技术要更有竞争力，以及跟终端客户捆绑的要更牢，而不是低价竞争。“目前整个市场的产能已经比2019年和2020年上半年多了很多，所以需求量、生产完成阶段的量会回来，但价格未必回到原来那么高。”

中芯国际现在在北京、天津、上海、深圳这四个基地都有新的项目，也在招募人才。对于中芯国际人才储备规划，董事长高永岗表示，公司有比较充足的人才储备，且中芯国际人才流失率低于行业水平，2022年此数据达新低，去年和今年的招聘情况乐观。

中芯国际2月9日晚间发布公告称，高永岗博士为专注于履行其作为公司董事长及执行董事的职责，辞任其所兼任的公司首席财务官职务。公司同意委任资深副总裁吴俊峰博士担任公司财务负责人暨高级管理人员。此次业绩说明会由吴俊峰博士汇报财务状况。

图源｜网络

爆款好文：